Nueva York.- Avianca Holdings S.A. (OTCmkts: AVHoq) (BVC: PFAvh) informó este jueves quepresentó una solicitud ante el Tribunal de Bancarrota de Nueva York para la aprobación de los términos, y la firma por parte de la compañía, de las cartas de compromiso necesarias para efectuar el financiamiento de salida de Capítulo 11.
Lo hace partiendo de la estructura de financiamiento actual de Deudor en Posesión (Debtor in Possession “DIP”), así como la asunción, pago y clasificación de las obligaciones de la Compañía, en virtud de las Cartas de Compromiso, como gastos administrativos con prelación prioritaria.
La solicitud representa un primer paso hacia la futura aprobación del financiamiento de la deuda para la salida de Avianca de Capítulo 11. La Compañía, a través de una solicitud separada, solicitará la aprobación por parte del Tribunal de una enmienda a los documentos DIP actuales, para incluir dos nuevos tramos de préstamos o notas, que refinanciarán en su totalidad sus obligaciones bajo el “Tramo A” del DIP por US$ 1.400 millones, y que proveerán aproximadamente US$ 220 millones de liquidez adicional y se convertirán en financiamiento de deuda de largo plazo al momento en que Avianca emerja del Capítulo 11, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones.
Las Cartas de Compromiso para las cuales Avianca busca aprobación ante el Tribunal representan el primer resultado tangible del proceso de mercadeo que realizó Avianca en búsqueda de su financiamiento de salida, el cual comenzó en abril de 2021. Como resultado de las conversaciones con inversionistas, Avianca ha obtenido dos compromisos financieros para reemplazar el financiamiento DIP y financiamiento de largo plazo cuando Avianca emerja del Capítulo 11.
El primer compromiso, de un grupo de prestamistas que incluye a varios de los actuales prestamistas DIP del Tramo A, es por US$1,050 millones en préstamos bajo el nuevo Tramo A-1 del financiamiento de salida DIP. El segundo compromiso, por parte de nuevos prestamistas, es por US$550 millones en préstamo bajo el nuevo Tramo A-2 del financiamiento de salida DIP.
Los dos tramos tienen términos comerciales ligeramente diferentes, pero ambos se usarían para reemplazar el actual Tramo A y ambos se convertirían, a opción de Avianca y sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, en un financiamiento de salida a siete años al momento en que Avianca emerja del Capítulo 11. Estos nuevos compromisos financieros, que aún están sujetos a aprobaciones finales por parte del Tribunal, representan un componente clave de cualquier plan de reestructuración que Avianca proponga bajo Capítulo 11.
En línea con la información relevante publicada por la Compañía el 20 de mayo de 2020 y el 14 de abril de 2021, en esta etapa del proceso de Capítulo 11, aún no es posible conocer, (i) si terceros, acreedores o accionistas aportarán nuevo capital, o si el valor de las acciones de la Compañía (ordinarias y/o preferenciales) se diluirá y, en la medida en que este sea el caso, el alcance de dicha dilución; o (ii) si la Compañía o cualquiera de sus subsidiarias participantes en el Capítulo 11 (junto con Avianca, las “Compañías”) será liquidada.
En cualquier caso, la ley de los Estados Unidos impone a las Compañías un orden de prioridad (conocido como la “regla de prioridad absoluta”) para pagar las reclamaciones existentes antes de la fecha de presentación del procedimiento de reestructuración. De forma general, el valor de las Compañías debe dirigirse: primero, a satisfacer reclamaciones garantizadas, hasta el valor de la garantía que garantiza dichas reclamaciones; segundo, a satisfacer reclamaciones con prioridad no garantizadas; tercero, a satisfacer reclamaciones no garantizadas ni prioritarias; y cuarto, a los accionistas de las Compañías.
Por lo general, es posible que una clase particular de acreedores no reciba ninguna distribución de valor hasta que todas las reclamaciones superiores o senior a dicha clase hayan sido pagadas en su totalidad. Es probable que los accionistas de la Compañía (incluidos los accionistas ordinarios y los accionistas preferenciales) no reciban ninguna distribución bajo un plan de reorganización o de ninguna otra manera, a menos que la totalidad de las reclamaciones de las otras clases de acreedores de la Compañía con mayor jerarquía frente a los accionistas, hayan sido satisfechas en su totalidad. Como resultado de lo anterior, de acuerdo con el plan de reorganización bajo Capítulo 11, los accionistas de la Compañía pueden ser diluidos, o el valor de sus acciones puede ser reducido a cero, debido a la disminución en el patrimonio de la Compañía atribuible a los pasivos de la Compañía con terceros y acreedores, así como a la inyección de capital por parte de nuevos inversionistas, conforme al plan de reorganización bajo Capítulo 11.
Acerca de Avianca Holdings S.A. (OTCmkts: AVHoq) (BVC: PFAvh) Avianca es la marca comercial del grupo de aerolíneas de pasajeros y aerolíneas de carga bajo el holding Avianca Holdings S.A. Avianca ha estado volando continuamente durante 100 años.