Por Héctor Mario Rodríguez
Londres.- Abra Group Limited, una empresa constituida bajo las leyes de Inglaterra y Gales y que se apresta a cotizar en Wall Street, desnudó hoy la composición accionaria actualizada del conglomerado dueño de la colombiana Avianca, de la brasileña GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A., de la española Wamos Air y de la chlena Sky Airlines.
Los mayores cinco accionistas controlan el 85,5 por ciento del capital (una tercera parte está en cabeza de los hermanos brasileños Constantino exdueños de GOL (Grupo Comporte) , mientras que el 14,5% restante se lo reparten entre los anteriores socios de Viva, y los accionistas minoritarios de Gol y otros independientes).
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A• Los titulares de warrants de configuración poseen warrants ejercitables por 80.338.669 acciones antes de un evento de liquidez.
B• Ante ciertos eventos, los accionistas minoritarios de GOL pueden o deben, según el evento, canjear sus acciones de New Gol Parent por acciones de Abra a una proporción fija.
C• Los bonos canjeables de 2028 ofrecen la opción de canjear el capital inicial más la comisión PIK de 2024 (aproximadamente 531 millones de dólares) a razón de 1 dólar de capital por acción.
En ciertos eventos.
D• Si se prepagan después de octubre de 2026, los bonos y TL de 2029 incluyen una opción de ampliación de capital de hasta 320 millones de acciones (con ajuste antidilución para la comisión PIK de 2028).
Abra posee US$250 millones en bonos convertibles garantizados senior que, tras su conversión, aumentarían la participación de Abra en la nueva matriz de GOL al 81,84%.
LOS ACCIONISTAS CONTROLANTES
Los hermanos Constantino: Mobi Fundo de Investimento em Ações Investimento no Exterior (“Mobi”) fue el mayor accionista de GOL Linhas Aéreas Inteligentes S.A. (Nyse: GOL) (B3: GolL4), la aerolínea nacional más grande de Brasil.
Joaquim Constatino
El seis de junio de 2025, GOL salió del proceso de quiebra conforme al Capítulo 11, y Abra comenzó a ejercer el control de la aerolínea después de que llegó a un acuerdo financiero de reestructuración con su principal prestamista, el Grupo Abra.
A través del Fondo de Inversión en Capital Volluto fueron accionistas mayoritarios de GOL, hasta el 2021, con participaciones iguales Constantino de Oliveira Junior (fallecido en enero de 2026) y sus hermanos Henrique Constantino, Joaquim Constantino Neto y Ricardo Constantino.
Ricardo Constantino
Constantino Jr. fue miembro del Consejo de Administración de Gol Linhas Aéreas S.A. desde 2001, habiendo sido director ejecutivo de Gol Linhas Aéreas S.A. desde 2001 hasta el dos de julio de 2012. Introdujo el concepto de «bajo costo, tarifa baja» en la aviación civil brasileña. De 1994 a 2000 ocupó el cargo de gerente en Comporte Participações, una empresa que controla varias compañías de transporte terrestre de pasajeros.
Isidoro Quiroga Moreno
South Lake One Subco, LLC: el empresario chileno Isidoro Quiroga Moreno, ex dueño Australis Seafoods, una salmonera de Chile, posee directamente aproximadamente el 71 % del capital social emitido y en circulación de Inversiones El Aromo Limitada.
El Aromo controla directamente a South Cone como su socio general, con facultades para administrarla. South Cone posee directamente (i) el 100% del capital social emitido y en circulación de South Lake One, y (ii) el 100% del capital social emitido y en circulación de South Lake Three LLC, que es el socio general de Aequanimitas y la controla directamente.
Abra Mobi LLP estará bajo el control directo de Mobi (los hermanos Constantino) y Abra Kingsland LLP estará bajo el control directo de Kingsland.
Paul Singer
Elliott Investment: el fondo activista (conocido por incitar a la dirección a realizar cambios en empresas), que fue accionistas de Avianca, adquirió parte de Southwest Airlines por US$2.000 millones, está exigiendo un cambio en el rendimiento de la aerolínea de bajo costo.
En junio de 2022 Prime , una petrolera privada con sede en Houston dedicada a la producción de petróleo y gas en Louisiana, Texas, y en alta mar en la Costa del Golfo EE.UU. – una subsidiaria de propiedad total de Elliott Associates, el fondo de inversión privada con sedes en Nueva York y Londres – compró con los hermanos Efromovich la compañía PetroRubiales que se convertirá después en Pacific Rubiales en los Llanos Orientales de Colombia.
Fundado en 1977 por el multimillonario Paul Singer, ha lanzado decenas de campañas activistas , asumió Rubiales (Elliot Group y PF1 de Germán Efromovich), y luego Elliott y Efromovich fueron los dos socios en el rescate de Avianca.
Kingsland Group: el empresario salvadoreño Roberto Kriete – nombrado como reemplazo de Germán Efromovich – se hizo famoso en agosto de 2019 cuando dijo: “La situación financiera: ¡Señores, Avianca está quebrada! ¿Okey? ¡Quebrada!”. .. “No les está pagando a las compañías de arrendamiento de los aviones. No les está pagando a los bancos. Estamos en un proceso de renegociar todo eso y reestructurar todas las deudas para poder comprar tiempo para poder ejecutar los cambios que se tienen ejecutar para que esta línea aérea se vuelva rentable”…
Ha sido miembro de la Junta Directiva de la compañía holding de Avianca desde su constitución en marzo de 2022; también fue presidente de La Junta Directiva de Avianca de febrero de 2010 a agosto de 2013, director de Taca International Airlines de 1982 a febrero de 2010 y chief executive officer de Taca de 2001 a febrero de 2010.
Es presidente de la junta directiva de Kingsland International Group S.A., presidente del grupo Kriete Investment Company y presidente de la Fundación Gloria de Kriete.
Es fundador de Volaris en México y exmiembro de su Junta Directiva; también ha sido presidente de Alta, la Asociación de Aerolíneas Latinoamericanas. Es miembro de la Junta Directiva de MRO Holdings Inc. y Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.
United Airlines: Germán Efdromovich denunció que Kingsland y United «planearon en secreto una adquisición descarada» de Avianca por lo que se enfrentaron en la Corte del Estado de Nueva York sobre si los aliados de United deberían poder ejecutar el interés de control de Efromovich en la aerolínea, según muestran los registros judiciales.
El 24 de mayo, Kingsland de Kriete demandó a BRW y BRW Aviation Holding (Holdco), que permanecían en manos de Efromovich, en busca de una ejecución hipotecaria sobre las acciones de Efromovich.
United avanzó por entonces en una asociación estratégica con Avianca. Como parte del acuerdo, otorgó dos préstamos: un préstamo a plazo A por US$6 millones y un préstamo a plazo B por US$450 millones a BRW (de Efromovich), lo que permitió a Efromovich pagar una deuda con Elliott Associates.
United negoció con Efromovich pero BRW incumplió los términos del préstamo casi de inmediato y se precipitó la protección de acreedores de la aerolínea. En ese momento, Avianca estaba luchando con la liquidez, pero los esfuerzos para apuntalarla «sufrieron debido a las consecuencias de las solicitudes de bancarrota presentadas en Brasil y los Estados Unidos en diciembre de 2018 por Oceanair Linhas Aereas», también conocida como Avianca Brasil.
Acerca de Abra Group
Abra es un grupo de transporte aéreo diseñado como una plataforma panlatinoamericana unificada.
Al consolidar Avianca y GOL en una sola plataforma con la española Wamos Air (donde posee el 99 % de los derechos económicos), opera en más de 145 destinos en 28 países de Latinoamérica, Norteamérica y Europa.
A diciembre de 2025, el grupo generaba ingresos anuales por valor de 9700 millones de dólares (sobre una base pro forma) y operaba una flota de más de 325 aeronaves. A través de LifeMiles y Smiles, Abra también gestiona uno de los mayores ecosistemas de fidelización de aerolíneas del mundo, con aproximadamente 46 millones de miembros en total.
Además, la plataforma de carga de Abra integra a Avianca Cargo, la mayor compañía de carga aérea de Colombia, y a GOL LOG de Gol, proveedor líder de carga aérea nacional en Brasil.