Monterrey/Bogotá.- El Banco Davivienda S.A. prepara la emisión y colocación de bonos – de notas subordinadas Tier 2 – denominadas en dólares estadounidenses a un plazo 10NC5. El monto de las notas denominadas en dólares estadounidenses aún no se ha determinado.
El plazo 10NC5 es de diez años, pero con una opción de rescate (o recompra) por parte del emisor en el año quinto. Esto significa que el emisor tiene la opción de pagar el bono en su totalidad después de cinco años, pero no está obligado a hacerlo.
Fitch Ratings les asignó a una Calificación Esperada de Largo Plazo de ‘BB-(EXP)’. Los fondos de la emisión se utilizarán para fines corporativos generales, incluyendo la refinanciación o el pago de deuda existente.
Los bonos estarán subordinados en derecho de pago al pago previo íntegro en efectivo o equivalentes de efectivo de todas las obligaciones pendientes de pago correspondientes a los pasivos preferentes del banco.
La calificación final está sujeta a la recepción de los documentos finales que confirmen la información ya recibida.
Factores Clave de Calificación
La calificación esperada para la próxima emisión se sitúa dos niveles por debajo de la Calificación de Viabilidad (VR) de Davivienda de ‘bb+’, lo que refleja únicamente la severidad de las pérdidas.
Fitch no aplicó ningún nivel de riesgo por incumplimiento, ya que los bonos no cuentan con características adicionales de absorción de pérdidas. Los bonos solo ofrecen una capacidad limitada de absorción de pérdidas debido a su umbral de cancelación de capital relativamente bajo, que es un índice de capital ordinario de nivel 1 (CET1) regulatorio igual o inferior al 4,5%. Fitch considera que este umbral no se activaría con la suficiente antelación como para evitar un evento de inviabilidad para el banco.
Fitch espera que los títulos cumplan con los requisitos locales de capital de nivel II. Se clasificarán pari passu con el resto de la deuda subordinada de capital de nivel II no garantizada del banco, excepto cualquier otra deuda subordinada que, según sus términos, se designe como subordinada a los bonos.
Los bonos estarán subordinados en derecho de pago al pago previo íntegro en efectivo o equivalentes de efectivo de todas las obligaciones pendientes de pago correspondientes a los pasivos preferentes del banco.
Tendrán prelación en derecho de pago únicamente respecto de los instrumentos subordinados que constituyen el capital de Nivel II, la deuda subordinada designada como subordinada a los bonos, los instrumentos subordinados que constituyen el capital de Nivel I y el capital social del banco.
La VR de Davivienda refleja el sólido perfil comercial del banco, dada su posición de liderazgo en el mercado colombiano como el segundo banco más grande y su sólida franquicia en Centroamérica. La evaluación también considera su sólida gestión de riesgos y la recuperación de su desempeño financiero en el reciente entorno operativo complejo, así como su sólida posición de capital y su amplia y estable base de depósitos.
Para obtener más información sobre los factores determinantes y las sensibilidades de las calificaciones de Davivienda, consulte el último comunicado de prensa del banco, «Fitch toma medidas sobre los bancos colombianos y centroamericanos tras la revisión de la perspectiva de Colombia», de fecha 11 de marzo de 2025, disponible en www.fitchratings.com. Sensibilidades de Calificación
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción Negativa/Rebaja de Calificación
–Las calificaciones de deuda subordinada serían sensibles a una rebaja de la VR de Davivienda. La VR y las IDR de Davivienda se rebajarían en caso de una rebaja de la calificación soberana, como se refleja en la Perspectiva Negativa de las IDR del banco.
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción Positiva/Rebaja de Calificación
–Las calificaciones de deuda subordinada reflejarían cualquier acción positiva en la VR del banco y mantendrían el escalonamiento a la baja correspondiente.
IMPULSORES CLAVES DE LA CALIFICACIÓN
Las principales fuentes de información utilizadas en el análisis se describen en los Criterios Aplicables.
Consideraciones ESG
Fitch no proporciona puntuaciones de relevancia ESG para Banco Davivienda S.A.
En los casos en que Fitch no proporcione puntuaciones de relevancia ESG en relación con la calificación crediticia de una transacción, programa, instrumento o emisor, Fitch revelará cualquier factor ESG que sea un factor clave de calificación en la sección de factores clave de calificación del comentario de la acción de calificación correspondiente. Para más información sobre los puntajes de relevancia ESG de Fitch, visite https://www.fitchratings.com/topics/esg/products
ESTADO DE PARTICIPACIÓN
La entidad calificada (y/o sus agentes) o, en el caso de financiamiento estructurado, una o más de las partes de la transacción participaron en el proceso de calificación, excepto que el/los siguiente(s) emisor(es), si los hubiera, no participaron en el proceso de calificación ni proporcionaron información adicional, más allá de la información pública disponible del emisor.