Esta adquisición posiciona a Nubank en el epicentro del deporte, el entretenimiento y la cultura brasileños, y sitúa a la institución en el corazón del estadio multiusos más grande de Latinoamérica.

Palmeiras cedió por 30 años la administración de su estadio al grupo WTorre justamente hasta el año 2044. Precisamente hoy WTorre anunció la rescisión de su contrato de derechos de denominación con Allianz Seguros tras 13 años de colaboración, en medio de negociaciones para cambiar el nombre comercial del estadio del Palmeiras

Nubank convertirá la definición de la nueva identidad en un proceso de cocreación: la elección del nuevo nombre del estadio se realizará mediante votación popular. Los aficionados y visitantes habituales podrán elegir entre tres opciones vinculadas a la historia y tradición del estadio en nubank.com.br/vote, del 10 al 30 de abril. Las opciones son: Nubank Parque, Nubank Arena o Parque Nubank.

WTorre es uno de los conglomerados empresariales más grandes de Brasil. Creado en 1981, con un enfoque en el mercado inmobiliario, se caracteriza por su capacidad de emprender y sorprender, dejando su huella en cientos de proyectos únicos que suman más de ocho millones de metros cuadrados de superficie construida.

WTorre ha expandido sus operaciones. Hoy opera enfocada en diferentes áreas de negocio: construcción, desarrollo inmobiliario, centros logísticos, entretenimiento, centros comerciales e infraestructura.

Más allá de una simple votación en la página web, la participación del público se convertirá en un recuerdo. A diferencia de muchos otros estadios en Brasil, el estadio del Palmeiras nunca ha llevado el nombre de una persona. Este hecho inspira la segunda parte de la sorpresa de Nubank para quienes asistan a las gradas. Antes del cambio de nombre oficial, quienes hayan votado podrán ver sus nombres expuestos en el estadio.

El nombre ganador se dará a conocer a principios de mayo. Durante el periodo de transición, el estadio mostrará los nombres de quienes participaron en la votación. Los participantes también podrán ver el video de su voto en la página web www.nubank.com.br/seunomenaarena y compartirlo en redes sociales.

La transformación visual completa, con nuevos colores e imagen de marca, tendrá lugar a finales de julio, junto con la inauguración del Nubank Ultravioleta Lounge, un espacio exclusivo con una vista privilegiada del estadio, y el Portão Nubank Ultravioleta, una puerta que dará acceso a los palcos VIP y que contará con un nuevo diseño.

“Estamos viviendo un momento único. Hoy, Nubank atiende a más de 113 millones de personas en Brasil y es la mayor institución financiera privada del país por número de clientes. Llevar nuestra marca a un espacio deportivo y cultural de esta importancia reafirma nuestro compromiso con el país donde todo comenzó y nos acerca aún más a las pasiones de los brasileños”, afirma Livia Chanes, CEO de Nubank Brasil. “Asumir este escenario físico refleja nuestra evolución. Queremos llevar el ‘estilo Nubank’ al estadio, asegurando que el aficionado sea el verdadero protagonista de este nuevo capítulo”.

Este anuncio marca el “Día 1” de Nubank en el ecosistema del estadio. “A partir de ahora, profundizaremos en la operación para comprender cómo nuestra cultura de innovación puede contribuir a la vida diaria de quienes frecuentan el recinto, simplificando trámites y elevando el nivel de entretenimiento y comodidad. Queremos combinar nuestro enfoque tecnológico y de diseño con la magnitud de un estadio que ya forma parte de la memoria colectiva de millones de brasileños”, afirma Juliana Roschel, vicepresidenta de Marketing de Nubank.

Para los clientes de Nubank, las ventajas pronto serán tangibles, con iniciativas, activaciones y beneficios diseñados para diferentes segmentos de público e integrados en la experiencia del aficionado en el estadio.

“Desde los planes iniciales de Walter Torre con Palmeiras, el estadio fue diseñado para adelantarse a su tiempo. La llegada de Nubank refuerza nuestra constante búsqueda de innovación y excelencia en la experiencia del cliente. Estamos construyendo sobre un estadio multiusos que ya ha tenido mucho éxito para evolucionar nuestra conexión con nuevos públicos, modernizarnos tecnológicamente y posicionarnos de manera destacada en un contexto global donde el entretenimiento y los deportes en vivo son cada vez más valorados”, declara Marcelo Frazão, vicepresidente de WTorre Entertainment.

Según WTorre, el estadio cerró sus puertas en 2025 como el principal recinto de conciertos de Sudamérica, con 33 eventos que congregaron a 1,1 millones de espectadores. En más de 10 años de funcionamiento, el recinto albergó a 17,7 millones de personas en 2.339 eventos —8,6 millones en partidos y 8,1 millones en conciertos—, de los cuales más de 400 superaron los 40.000 espectadores, consolidándose como uno de los mayores centros deportivos y de entretenimiento de Latinoamérica.

El patrocinio del estadio se suma a los recientes anuncios de Nubank que amplían la presencia de la institución en áreas estratégicas del deporte y el entretenimiento. En Estados Unidos, la compañía firmó un acuerdo a largo plazo con el Inter Miami CF, que incluye los derechos de denominación del estadio del actual campeón de la MLS Cup, ahora llamado Nu Stadium. En enero, Nubank también se convirtió en socio oficial del equipo Mercedes-AMG Petronas de Fórmula 1.

“Con una fuerte presencia en Latinoamérica y Estados Unidos, estas iniciativas refuerzan las ambiciones de la empresa de lograr un crecimiento sostenido, al tiempo que generan valor inmediato en Brasil, México y Estados Unidos”, explicó Nubank.

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La entrada Nubank se asocia con WTorre y adquiere los derechos de nombre del estadio de eventos y de fútbol del Palmeiras de São Paulo se publicó primero en Halcones y Palomas.

Asimismo, se planteará la modificación del objeto social para incorporar nuevas líneas de negocio en el ámbito financiero.

Estas incluyen servicios de sistemas alternativos de transacción, plataformas de financiamiento colectivo, custodia de instrumentos financieros, asesoría crediticia y asesoría de inversión.

Las actividades propuestas se enmarcan en lo establecido por la Ley Fintec en Chile.

Adicionalmente, la junta deberá pronunciarse sobre ajustes en el capital social, así como la eliminación de artículos transitorios que han perdido vigencia.

El directorio también propondrá aprobar un texto refundido de los estatutos, que integre todas las modificaciones planteadas.

En paralelo, se buscará facultar al directorio y a la administración para implementar los acuerdos que se adopten en la junta.

Podrán participar en la instancia los accionistas inscritos en el registro correspondiente al 22 de abril de 2026.

La convocatoria será publicada en un medio electrónico en las fechas establecidas por la normativa vigente.

La propuesta se enmarca en el proceso de reorganización del holding regional que agrupa a los mercados bursátiles de Colombia, Chile y Perú.

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La entrada Junta de Accionistas decidirá el próximo 28 de abril el cambio de nombre del Holding Bursátil Regional por Nuam S.A. se publicó primero en Halcones y Palomas.

Bogotá. – En el segundo semestre del 2026, la gestora  Vinci Compass constituirá un fondo de deuda corporativa en Colombia, por un valor entre 800.000 millones de pesos y  un billón de pesos.

El anuncio  se conoció en una reunión de banqueros  de inversión y el vehículo será en pesos colombianos, así como el primero de ese tipo de Vinci Compass exclusivo para Colombia.

Igualmente, los  recursos provendrán a su vez de inversionistas privados y un organismo multilateral. También podrán acceder al nuevo fondo de de mediano y largo plazo empresas de distintos sectores, no sólo las digitales.

International Finance Corporation , IFC, del Banco Mundial, BID Invest y Banco CAF acompañarían a los inversionistas en el novel fondo de deuda de Vinci Compass en Colombia.

En detalle, Vinci Compass es un proveedor en inversiones alternativas y soluciones globales en América Latina. 

Con casi tres décadas de experiencia y presencia local a través de 11 oficinas en la región y Estados Unidos, su trayectoria abarca, según la gestora,  Private Equity, Crédito, Bienes Raíces, Infraestructura, Forestal, Renta Variable, Productos y Soluciones Globales de Inversión, y Asesoría Corporativa. 

En total, Vinci Compass posee cerca de US$54.000 millones en activos bajo gestión y asesoría.

Acerca de Vinci Compass

En octubre de 2024 la brasileña Vinci Partners y Compass Group Chile sellaron su integración a través de un hecho esencial, las gestoras anunciaron el fin del proceso de fusión iniciado en marzo pasado con la firma de los accionistas de la transacción final.

La fusión creó una gestora latinoamericana que a junio de 2024 contaba con más de US$52.000 millones en activos, bajo los segmentos de mercados privados, productos y soluciones de Inversión, renta variable y asesoría corporativa.

Fundada en 1995, Compass ha sido uno de los asesores y gestores de inversión independiente líderes en Latinoamérica, con presencia en siete países de Latinoamérica, Estados Unidos y Reino Unido que cuenta con una excelente reputación y con 20 socios ejecutivos, que tienen un historial de sólidos y consistentes resultados.

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La entrada Gestora Vinci Compass  (propiedad de brasileños y chilenos) creará fondo de deuda corporativa en Colombia por cerca de $1 billón  se publicó primero en Halcones y Palomas.

La transacción incluye los activos de Agropalma en Pará, comprendiendo áreas cultivadas, instalaciones de extracción y la planta de refinado ubicada en Belém. La finalización del acuerdo está sujeta a las condiciones habituales de cierre y a las aprobaciones regulatorias correspondientes.

Agropalma es un productor brasileño de aceite de palma y sus derivados, que opera a través de una plataforma vertical que abarca cultivo, extracción y refinado, abasteciendo a mercados nacionales e internacionales.

Por su parte, Grupo Daabon, empresa de Santa Marta con presencia en cuatro continentes, atiende mercados que demandan los más altos estándares de trazabilidad, cumplimiento ambiental y responsabilidad social. Cuenta con más de cuatro décadas de experiencia en producción sostenible y cadenas de suministro integradas.

En este sentido, Grupo Daabon implementa estándares de Medio Ambiente, Social y Gobernanza (ESG) y cuenta con certificaciones internacionales como Regenerative Organic Certified™ (ROC™), Fair Trade y Roundtable on Sustainable Palm Oil (Rspo), garantizando trazabilidad completa hasta la plantación, compromisos de cero deforestación y programas sólidos de desarrollo comunitario.

Tras la finalización de la adquisición, Grupo Daabon ampliará su presencia en Pará mediante inversiones estratégicas, generación de empleo, alianzas comunitarias y gestión ambiental responsable, manteniendo sus estándares ESG y alineándose con el potencial de desarrollo del sector de aceite de palma en Brasil.

Además, la compañía asegura que continuará impulsando la agricultura familiar, integrando a pequeños productores locales en la cadena de valor y fortaleciendo su desarrollo económico y social, llevando el orgullo samario al mundo entero.

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La entrada Colombiano Grupo Daabon adquirió el 100% de las operaciones de la productora de aceite de palma Agropalma en Pará, Brasil se publicó primero en Halcones y Palomas.

Según el acuerdo, Macquarie Asset Management se hará con más de 8.500 sitios en Brasil y 270 sitios en Colombia, todos propiedad de IHS Mauritius BR Limited, una filial de IHS Holding (IHS Towers).  

La venta supondrá la salida de IHS Towers de la región latinoamericana, declaró Sam Darwish, presidente y director ejecutivo de IHS Towers.

Por su parte, Macquarie Asset Management indicó que la operación ampliará su cartera de infraestructuras en Brasil y Colombia, y prevé nuevas inversiones en infraestructuras inalámbricas y digitales en ambos países para respaldar el despliegue de la red 5G en los próximos años.

La cartera de la compañía en la región ya incluye los sectores de infraestructura digital, gestión de residuos, transporte y energía verde.

La transacción se espera que se cierre a finales de 2026, sujeta a ciertas condiciones, según informó la empresa.

Acerca de Macquarie Asset Management

Macquarie Asset Management es una gestora de activos, en la que confían instituciones, particulares y comunidades para gestionar responsablemente US$477.000 millones en activos. Macquarie Asset Management ofrece a sus clientes una amplia gama de soluciones de inversión que buscan generar rentabilidades superiores ajustadas al riesgo.

Macquarie Asset Management forma parte de Macquarie Group, un grupo financiero diversificado que ofrece a sus clientes soluciones de gestión de activos, finanzas, banca, asesoría y riesgo y capital en deuda, renta variable y materias primas. Fundado en 1969, Macquarie Group emplea a más de 19.000 personas en 34 mercados y cotiza en la Bolsa de Valores de Australia.

IHS ingresó a Colombia en febrero de 2020 tras la adquisición del proveedor de soluciones de infraestructura Cell Site Solutions (“CSS”), con sede en São Paulo, Brasil, y operaciones en Colombia.

CSS se estableció en 2012 en Brasil, antes de expandirse a Colombia en 2015. CSS en Colombia pasó a llamarse IHS Colombia luego de la adquisición en 2020.

En 2021, ampliamos nuestra presencia en Colombia a través de la adquisición de Centennial Towers Colombia S.A.S., aportando su amplia experiencia en brindar a los operadores de redes móviles una amplia gama de soluciones de infraestructura al portafolio de IHS.

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La entrada IHS Towers, con 269 torres de comunicaciones en Colombia, vendió sus operaciones Latam a Macquarie Asset por US$952 millones se publicó primero en Halcones y Palomas.

«Se trata de una operación estratégica que refuerza su presencia en el sistema financiero como banco universal y consolida su escala en las carteras de consumo y vivienda», señala el reporte de la institución financiera.

Con esta operación, Banco de Bogotá adquirirá los activos y pasivos de aproximadamente 267 mil clientes que podrían llegar a representar $6,5 billones en créditos de consumo y vivienda, y $4,1 billones en depósitos una vez la operación sea aprobada por los entes regulatorios, precisa el comunicado.

Jorge Alberto Villa, presidente Itaú Colomvba

«Esta operación se integra a nuestra estrategia corporativa y nos permite fortalecer de manera significativa nuestra participación en el segmento de personas naturales. Es un paso que mejora nuestra escala, complementa nuestro portafolio y refuerza la solidez con la que competimos en este mercado», afirmó César Prado, presidente del Banco de Bogotá.

El directivo agregó: «Confiamos en Colombia y en el potencial de su economía, y seguiremos avanzando con disciplina para generar valor y acompañar el progreso de nuestros clientes».

La transferencia de los clientes y sus activos y pasivos se llevará a cabo una vez se realice el cierre de la transacción, la cual está sujeta a las aprobaciones regulatorias respectivas, indica el documento. Mientras avanzan los trámites regulatorios correspondientes, Itaú Colombia mantendrá sus servicios y canales sin cambios.

La operación le permitiría al banco una participación de mercado adicional de 1,7% en cartera de consumo, 2,6% en cartera de vivienda y 1,7% en depósitos de persona natural, dice el comunicado.

El Banco de Bogotá cuenta con 155 años de trayectoria en el mercado colombiano, señala el reporte de la entidad.

Itaú vende planea aumento de capital de US$100 millones

La entidad se concentrará en banca corporativa, tesorería y filiales especializadas en Colombia y Panamá.

Itaú Colombia dijo que S.A. inicia un proceso de ajuste en su estrategia para enfocar sus operaciones en Itaú Corporate, que agrupa todos los negocios de personas jurídicas en Colombia y Panamá, en Tesorería, y en las filiales: Itaú Comisionista de Bolsa, Itaú Fiduciaria e Itaú Panamá, informó la entidad en un comunicado.

La nueva priorización contempla la firma de un acuerdo para vender activos y pasivos con enfoque en Banca Minorista en Colombia y Panamá a Banco de Bogotá y Banco de Bogotá Panamá, señaló el banco en su reporte al mercado y a la Superintendencia Financiera.

Con este acuerdo, Itaú Colombia S.A. cederá los activos y pasivos con enfoque en Banca Minorista de aproximadamente 267 mil clientes que representan $6,5 billones en créditos de consumo y vivienda, y $4,1 billones en depósitos, precisó la compañía en el documento.

El perfeccionamiento y cierre de esta transacción está sujeto a la previa aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia, indicó la entidad financiera en su comunicación. Durante todo el proceso y periodo de transición, el banco garantizará a sus clientes la calidad y seguridad en sus productos, servicios y canales.

Itaú convocará en el corto plazo una asamblea de accionistas para decretar un aumento de capital de hasta US$100 millones, con el fin de acelerar el crecimiento del Banco y fortalecer su competitividad en el mercado colombiano, anunció la institución en su informe.

Colombia es un mercado estratégico para la consolidación y proyección de la plataforma regional del Grupo Financiero, concluyó el comunicado. La entidad actuará con total ética y transparencia hacia sus colaboradores, clientes y proveedores durante el proceso.

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La entrada Banco de Bogotá se quedará con $6,5 billones en créditos de consumo y vivienda, con $4,1 billones en depósitos y con 267 mil clientes de Itaú Colombia se publicó primero en Halcones y Palomas.

Ribeirão Preto es una ciudad reconocida por su tradición cafetera y ubicada en el corazón de la región de Alta Mogiana, referente mundial en la producción de arábica de alta calidad.

La decisión de avanzar con un punto de venta físico en Brasil nace del crecimiento sostenido que la compañía ha construido desde 2021, cuando inició su presencia en el canal retail.

Además, la tienda estará ubicada en el Ribeirão Mall, el centro comercial más grande y concurrido de la ciudad, lo que convierte esta apertura en un punto estratégicamente clave para conectar con consumidores conocedores, sensibles a la trazabilidad y en búsqueda de experiencias auténticas.

“Hoy, con más de 658 puntos de venta en supermercados y una recordación cada vez mayor entre los consumidores locales, la marca da un paso clave en su expansión: abrir un espacio propio donde los brasileños puedan vivir la experiencia completa del café premium 100% colombiano”, dijo Juan Valdez.

Esta llegada será se hace alianza con un conglomerado de negocios del continente, “cuyo conocimiento del territorio y capacidad empresarial serán determinantes para impulsar la entrada de la marca. La experiencia de esta organización fortalecida con la adquisición de Gelato Borelli, la mayor franquicia de gelato artesanal del país, lo consolida como un aliado con la visión y la capacidad operativa necesarias para este nuevo capítulo”, dijo la cadena.

“La apertura de nuestra primera tienda Juan Valdez en Brasil es un momento profundamente emocionante para todos nosotros, ya que es el reconocimiento al origen colombiano en uno de los escenarios cafeteros más exigentes y apasionados del mundo”, comentó Camila Escobar, CEO de Juan Valdez.

Asimismo, la ejecutiva añadió, “este hito, no solo nos permite seguir llevando el legado de las 550.000 familias caficultoras a todos los rincones del mundo, sino que también representa un logro significativo para nuestro país, ya que desde Juan Valdez estamos abriendo camino para que más marcas colombianas puedan mostrar su potencial en mercados internacionales clave como lo es el brasileño”.

Por su parte, Sebastián Mejía, chief commercial officer de Juan Valdez, afirmó, “Brasil es un mercado estratégico dentro de nuestro plan de expansión internacional, pues la escalabilidad que ofrece este territorio es clave para el crecimiento. Su dinamismo, competitividad y el creciente interés del consumidor por propuestas diferenciadas nos abren una oportunidad clara para seguir posicionando el café premium 100% colombiano en escenarios de alto crecimiento”.

La propuesta de valor con la que Juan Valdez llega a Brasil integra una adaptación cultural auténtica con una calidad de producto innegociable, donde el segmento de especialidad será protagonista. En ese sentido, Juan Valdez presentará nuevas referencias como Mujeres Cafeteras y Origen Huila, junto a microlotes como Bourbon Rosado y ediciones de lujo como Geisha, consolidando una oferta diferencial para este nuevo mercado.

El plan de expansión en Brasil contempla alcanzar cerca de 300 tiendas en un periodo de siete años, con un enfoque en el estado de São Paulo. Este crecimiento se desarrollará a través de un modelo de subfranquicias que permitirá trabajar con operadores locales que conocen a profundidad las particularidades de ese territorio, facilitando una implementación más ágil, coherente y alineada con los hábitos de consumo de la región.

Acerca de la marca Juan Valdez

Juan Valdez es la única marca de café de relevancia internacional que pertenece a productores de café. En 2002, la Federación Nacional de Cafeteros de Colombia, organización sin ánimo de lucro que representa a más de 550.000 familias caficultoras, creó la marca Juan Valdez para tiendas de café y negocios de valor agregado.

En 2021, fue certificada como Empresa B y logró sumarse al selecto grupo de más de 5.000 compañías que no solo aspiran a ser las mejores del mundo, sino las mejores para el mundo.

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La entrada Juan Valdez abre su primera tienda en Brasil, en Ribeirão Preto (Estado de Sao Paulo): completará 300 subfranquicias en siete años se publicó primero en Halcones y Palomas.

Asur opera nueve aeropuertos en el sureste de México, incluyendo el aeropuerto de Cancún, el destino turístico más importante en México, el Caribe y América Latina y seis aeropuertos en el norte de Colombia, incluyendo el aeropuerto internacional de Medellín (Ríonegro), el segundo más transitado en Colombia.

La adquirida CPC de Motiva tiene participación accionaria en 20 aeropuertos con concesiones en Brasil, Ecuador, Costa Rica y Curaçao.

El portafolio incluye el Aeropuerto Internacional de Quito en Quito, Ecuador, el Aeropuerto Internacional Juan Santamaría en San José, Costa Rica, el Aeropuerto Internacional de Curaçao en Curaçao, el Aeropuerto Internacional de Confins en Brasil, así como el aeropuerto de Pampulha, los aeropuertos del Bloque Sur y los aeropuertos del Bloque Central en Brasil.

El portafolio reportó un Ebitda para el periodo de los últimos doce meses finalizado el 30 de septiembre, 2025, sobre una base del 100%, de R$2,000 millones (US$375 millones) y, en proporción a la participación de CPC, de R$1,300 millones (US$243 millones); y una deuda financiera neta al 30 de septiembre, 2025, sobre una base del 100%, de R$6,300 millones (US$1,180 millones).

La adquisición representa una piedra angular en la estrategia de expansión de Asur en la región, incorporando cuatro nuevos mercados en América Latina y el Caribe, incluyendo Brasil, el mercado más grande de aviación en términos de pasajeros en América Latina, a la presencia ya establecida de Asuren México, Colombia y Puerto Rico.

Esta operación agregará más de 45 millones de pasajeros a los 71 millones reportados por ASUR en 2024, consolidando su posición como el operador aeroportuario líder en América.

De los 20 aeropuertos que conforman el portafolio de CPC, 17 de ellos cuentan con más de 15 años restantes en sus concesiones.

El cierre de la transacción, previsto a que se realice durante el primer semestre de 2026, está sujeto a condiciones precedentes habituales.

Asur prevé financiar la transacción con efectivo disponible y deuda comprometida por parte de JPMorgan Chase Bank, N.A. J.P. Morgan Securities LLC actúa como asesor financiero exclusivo y BMA Advogados, CorralRosales, Deloitte, De Cuba Ormel Noordhuizen y Brown Lawyers como asesores legales de Asur.

Acerca de Asur

Grupo Aeroportuario del Sureste, S.A.B. de C.V. (Asur) es un operador aeroportuario internacional líder con una cartera de concesiones para operar, mantener y desarrollar 16 aeropuertos en el continente americano.

ASUR también es accionista del 60% de Aerostar Airport Holdings LLC, operador del Aeropuerto Internacional Luis Muñoz Marin en San Juan, la capital de Puerto Rico.

El aeropuerto de San Juan es la principal puerta de entrada de la isla para destinos internacionales y estadounidenses continentales y fue el primero y actualmente es el único aeropuerto en los Estados Unidos que ha completado con éxito una asociación público – privada bajo el programa piloto de FAA. Con sede en México, ASUR cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo el símbolo de ASUR y en Nueva York (NYSE), en los Estados Unidos de Norte América bajo el símbolo de ASR. Un ADS representa diez (10) acciones de la serie B. Para mayor información visite www.asur.com.mx

Acerca de Motiva

Motiva Infraestrutura de Mobilidade S.A. (Motiva) es la empresa de infraestructura de movilidad más grande de Brasil, con operación en los segmentos de autopistas de peaje, ferrocarriles y aeropuertos.

Opera 37 activos en 13 Estados Brasileños y cuenta con más de 16,000 empleados. La compañía es responsable de la administración y el mantenimiento de 4,475 kilómetros de carreteras de peaje, brindando 3,600 servicios diarios.

Su plataforma ferroviaria, que administra metros, trenes y vehículos ligeros sobre riel (VLT), transporta 750 millones de pasajeros al año. En aeropuertos, con 17 unidades en Brasil y tres en el extranjero, atiende alrededor de 45 millones de pasajeros por año.

La compañía ha sido incluida en el índice de sostenibilidad B3 durante 14 años. Para mayor información visite www.motiva.com.br

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La entrada Asur (con seis aeródromos en Colombia) firmó acuerdo por US$936 millones con brasileña Motiva para comprar 20 aeropuertos en la región se publicó primero en Halcones y Palomas.

Tendrán un período de gracia de 12 años antes del inicio del reembolso del capital. La emisión, destinada a financiar inversiones, constará de dos series: la primera con vencimiento en 2037 y la segunda en 2040. 

Este bono, sumado a la sólida liquidez de Isa Brasil y su comprobado acceso a financiamiento, compensa la expectativa de un mayor apalancamiento en los próximos años.

Fitch Ratings les asignó hoy una calificación nacional de largo plazo de ‘AAA (bra)’ a los papeles. Actualmente, la agencia otorga a Isa Brasil una calificación nacional de largo plazo de ‘AAA(bra)’, con perspectiva estable.

Las calificaciones de ISA Brasil reflejan el bajo riesgo comercial de su importante cartera de activos en el sector brasileño de transmisión eléctrica, caracterizada por ingresos predecibles y altos márgenes operativos. La calificación incorpora un deterioro del perfil financiero de la compañía en los próximos años, debido a importantes inversiones y al pago de dividendos sustanciales, que se espera que resulten en un flujo de caja libre (FCF) negativo y un apalancamiento neto ajustado de aproximadamente 4,0x.

El perfil crediticio de ISA Brasil se beneficia de los moderados incentivos estratégicos y operativos que su matriz directa, Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (Isa; IDR – Calificaciones de Incumplimiento del Emisor – en Moneda Local y Extranjera BBB/Perspectiva Negativa), tendría para brindar apoyo, de ser necesario, de acuerdo con la Metodología de Vinculación de Calificaciones Matriz-Subsidiaria. 

FACTORES CLAVE DE LA CALIFICACIÓN

Ingresos Predecibles: El perfil crediticio de ISA Brasil se beneficia de sus operaciones en el segmento de transmisión, el de menor riesgo del sector eléctrico. Los ingresos, a través de los Ingresos Anuales Permitidos (RAP), son altamente predecibles y se basan en la disponibilidad de activos, lo que la exime del riesgo de demanda. El carácter a largo plazo de sus concesiones también es positivo, con solo una concesión, una pequeña, que vence en 2031.

La estrategia de la compañía ha sido expandir y mejorar considerablemente su base de activos, lo que le permitirá obtener ingresos incrementales hasta el vencimiento de su contrato de concesión principal en 2043. Este contrato representa aproximadamente el 70% de los RAP operativos, proporcional a su participación accionaria. Se espera que la concentración de ingresos disminuya, y las futuras pérdidas de ingresos probablemente se compensarán parcialmente con la ejecución del proyecto.

Recuperación de Ingresos: Se espera que los ingresos adicionales de ISA Brasil provenientes de los activos en construcción y los refuerzos y mejoras de los activos existentes compensen la pérdida de ingresos asociada con la Red Básica del Sistema Existente (RBSE) para 2028, cuando la compensación, que ascendió a 2.400 millones de reales en 2024, se reduzca en un 80 %. 

Se espera que seis proyectos nuevos aporten aproximadamente 950 millones de reales, mientras que se espera que los refuerzos y mejoras de la red generen ingresos anuales de alrededor de 850 millones de reales. Las proyecciones sobre una base regulatoria consolidada suponen un RAP operativo de 5.900 millones de reales en 2025-2026.

Flujos de caja libres negativos: Las proyecciones de Fitch sobre una base regulatoria suponen un Ebitda ajustado de Isa Brasil de 3.600 millones de reales en 2025 y 3.900 millones de reales en 2026, con aproximadamente 1.000 millones de reales en dividendos recibidos en el bienio de activos no consolidados. Se espera que aproximadamente el 70% de este monto se convierta en flujo de caja operativo (FCO), afectado por las altas tasas de interés del país. Se prevé que la compañía intensifique sus inversiones hasta 2027, alcanzando un gasto de capital anual promedio de 4.700 millones de reales, en comparación con los 2.800 millones de reales anuales del período 2023-2024. Los dividendos sustanciales, equivalentes al 75% de los ingresos netos regulatorios, también impactarán el FCL, proyectado en un gasto de capital anual promedio negativo de 2.900 millones de reales hasta 2027. 

Mayor apalancamiento financiero: El apalancamiento neto ajustado de Isa Brasil aumentará gradualmente a medida que la compañía acumule FCL negativo en los próximos años, lo que podría alcanzar niveles agresivos para su calificación. Se espera que el ratio deuda neta ajustada/EBITDA ajustado, según las regulaciones, alcance 3,1x en 2025 y supere ligeramente 4,0x en 2026 y 2027, en comparación con 2,6x en 2024. La deuda ajustada incluye garantías otorgadas para la deuda de una filial no consolidada, con un saldo garantizado de 112 millones de reales brasileños al cierre de junio de 2025.

Relación con la matriz: El perfil crediticio de ISA Brasil se beneficia de los moderados incentivos estratégicos y operativos que Isa tendría para brindar apoyo en caso de ser necesario. La compañía colombiana controla el 35,8% del capital social y el 89,5% de los derechos de voto de la compañía brasileña. 

ISABrasil aporta más del 40% del Ebitda de la matriz a nivel consolidado, siendo un importante vehículo de crecimiento para el grupo, además de incorporar la marca «ISA». Las deudas de ISA no tienen cláusulas de incumplimiento cruzado con las de ISA Brasil, y la matriz no garantiza las obligaciones de la filial.

ORGANIGRAMA SOCIETARIO

SENSIBILIDAD DE LA CALIFICACIÓN

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/rebaja:

— Mantener un apalancamiento financiero neto superior a 5,0x de forma recurrente, o superior a 4,0x si se asocia a un debilitamiento de la relación crediticia con Isa o a una rebaja de su calificación.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/mejora:

— No aplica, dado que la calificación ya se encuentra en el nivel más alto de la escala nacional de Fitch.

SUPUESTOS CLAVE

Los supuestos clave de Fitch para el caso de calificación de Isa Brasil incluyen:

— RAP de BRL5.800 millones en 2025 y BRL6.000 millones en 2026, sobre una base consolidada, incluyendo una compensación anual de RBSE de aproximadamente BRL1.800 millones hasta 2027;

— Dividendos anuales promedio recibidos de aproximadamente BRL450 millones entre 2025 y 2027 de compañías no consolidadas;

— Inversiones anuales de aproximadamente BRL4.000 millones entre 2025 y 2028;

— Pago de dividendos anuales de BRL1.100 millones entre 2025 y 2027, equivalente al 75% de los ingresos netos regulatorios;

— Pago anual de R$ 230 millones, en promedio, de 2025 a 2027, relacionado al acuerdo firmado con la Secretaría de Finanzas y Planificación del Estado de São Paulo.

LIQUIDEZ Y ESTRUCTURA DE LA DEUDA

ISA Brasil debería seguir beneficiándose del sólido acceso a fondos a largo plazo en el mercado local para respaldar su flujo de caja libre negativo y los vencimientos de deuda. La propuesta de la vigésima emisión de obligaciones debería fortalecer la liquidez de la compañía, con una entrada de BRL2.000 millones y un período de gracia de 12 años antes del inicio del reembolso del capital.

En junio de 2025, el saldo consolidado ajustado de efectivo e inversiones financieras fue de BRL1.800 millones, un nivel sólido en comparación con los vencimientos a corto plazo de BRL348 millones. Posteriormente, la liquidez se vio reforzada por la decimonovena emisión de obligaciones, por valor de BRL580 millones, finalizada en julio. La deuda consolidada ajustada, de BRL14.200 millones, se componía principalmente de obligaciones (BRL12.300 millones). Aproximadamente el 56% de la deuda consolidada estaba indexada a la inflación.

PERFIL DEL EMISOR

ISA Brasil opera en el sector de transmisión eléctrica de Brasil, controlado por la colombiana ISA. La empresa tiene participaciones en 35 concesiones, que suman aproximadamente 23.000 km de líneas de transmisión y 137 subestaciones.

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La entrada ISA Energía Brasil colocará bonos no garantizados al 2037 y al 2040 por 365 millones de dólares se publicó primero en Halcones y Palomas.

De acuerdo con el neobanco, esta iniciativa está alineada con la intención de la compañía de explorar futuras oportunidades internacionales, evolucionando su plataforma regional hacia un modelo global. 

«Buscar una licencia bancaria nacional en E.U. posiciona a Nubank para desbloquear nuevas posibilidades dentro del sistema financiero estadounidense», agregó. 

«Hoy, nuestro enfoque principal sigue siendo generar crecimiento en nuestros mercados existentes, donde continuamos viendo oportunidades sustanciales de expansión. Al mismo tiempo, solicitar una licencia nacional en Estados Unidos nos ayuda a servir mejor a nuestros clientes actuales radicados en el país y, en el futuro, a conectar con aquellos que comparten necesidades financieras similares y podrían beneficiarse de nuestros productos y servicios», dijo David Vélez, fundador y CEO de Nu Holdings.

Una licencia bancaria nacional respaldará la capacidad de Nubank para innovar de manera responsable y escalar de manera eficiente en el mercado estadounidense, ofreciendo eventualmente cuentas de depósito, tarjetas de crédito, préstamos y custodia de activos digitales. 

En México, su subsidiaria Nu México recibió la autorización para convertirse en banco por parte de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en abril de 2025, y espera su aprobación final para operar.

«El propósito de Nubank sigue siendo impactar positivamente las vidas de las personas al ofrecer los mejores servicios financieros digitales de clase mundial. Si bien hay trabajo por delante, creemos que, al trabajar en estrecha colaboración con los reguladores, pronto estaremos en condiciones de expandir nuestra oferta al mercado estadounidense en general», agregó Cristina Junqueira, cofundadora, Chief Growth Officer de Nu Holdings y CEO del incipiente negocio de Estados Unidos, que será una subsidiaria de propiedad total de Nu Holdings. Cristina se ha reubicado a tiempo completo en los Estados Unidos como compromiso con este proyecto. 

El Consejo de Administración del negocio en Estados Unidos estará compuesto por Roberto Campos Neto, expresidente del Banco Central de Brasil, quien se desempeñará como presidente del Consejo; Cristina Junqueira; Youssef Lahrech, expresidente y COO de Nu y actual observador del Comité de Auditoría y Riesgos de Nu; Brian Brooks, ex contralor interino de la Moneda y actual presidente y CEO de Meridian Capital Group; y Kelley Morrell, ex directora general sénior de Blackstone, ex Chief Strategy Officer de CIT Group, ex ejecutiva del Departamento del Tesoro de E.U., y actual fundadora y socia de Highline Capital Management.

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La entrada Nubank solicitó una autorización de banco nacional ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de los Estados Unidos se publicó primero en Halcones y Palomas.