Entre enero y junio, el holding registró una utilidad neta de US$24,8 millones, lo que representó un aumento de 53% frente al mismo periodo de 2025. Expresado en pesos chilenos, el crecimiento fue de 43%.

Los ingresos operacionales alcanzaron US$94,5 millones, con un incremento de 27% frente al primer semestre del año anterior, mientras que el Ebitda llegó a US$45,9 millones, un aumento de 41%.

El comportamiento de los ingresos permitió una mejora en los márgenes de la compañía. Los gastos operacionales aumentaron 8%, por debajo del crecimiento registrado por los ingresos, lo que llevó el margen Ebitda desde 44% hasta 49%.

A su vez, el margen neto pasó de 22% a 26% durante el periodo analizado.

El crecimiento estuvo respaldado por el desempeño de las diferentes líneas de negocio de Nuam. Durante el segundo trimestre, los ingresos provenientes de Compensación y Liquidación aumentaron 40,1% frente al mismo periodo de 2025.

Los ingresos del negocio de Negociación crecieron 26,7%, mientras que los de Custodia registraron un incremento de 17,3%.

La actividad de los mercados también mostró un mayor dinamismo. Durante el segundo trimestre, los volúmenes negociados en renta variable, renta fija y derivados alcanzaron US$634 millones, un aumento de 21% frente al año anterior.

Además, se realizaron 5,6 millones de operaciones, cifra que representó un crecimiento de 42%.

Juan Pablo Córdoba, CEO de nuam

La evolución de los mercados de Chile, Colombia y Perú también se reflejó en la valorización de las compañías listadas. A junio, la capitalización bursátil agregada de las empresas que cotizan en los tres mercados alcanzó US$539 millones, con un crecimiento de 38% frente al mismo periodo de 2025.

Juan Pablo Córdoba, CEO de nuam, señaló que los resultados financieros muestran la capacidad de la compañía para continuar fortaleciendo sus negocios mientras avanza en el proceso de transformación regional.

“El primer semestre muestra que podemos seguir fortaleciendo el negocio mientras avanzamos en la transformación que nos propusimos desde Nuam. Ya contamos con reglas y una plataforma común de negociación en Chile, Colombia y Perú, y seguimos progresando en los frentes que permitirán profundizar esa conexión”, afirmó.

La compañía busca consolidar la integración alcanzada entre los mercados de los tres países para ampliar las oportunidades para emisores, intermediarios e inversionistas y fortalecer el desarrollo de un mercado regional de capitales más amplio y competitivo.

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La entrada Utilidad del holding nuam exchange creció 53% y alcanzó US$24,8 millones en el primer semestre se publicó primero en Halcones y Palomas.

El proyecto contempla la incorporación de servicios en la nube y herramientas de inteligencia artificial para fortalecer la gestión tecnológica del grupo, con el objetivo de anticipar incidentes, optimizar el desempeño de los sistemas y mejorar la disponibilidad y continuidad de los servicios digitales que reciben sus clientes.

La iniciativa busca responder a uno de los principales desafíos de los grandes grupos financieros: administrar entornos tecnológicos diversos y sistemas heredados, al mismo tiempo que se requiere mayor capacidad de escalabilidad, eficiencia y resiliencia.

Según Credicorp trabajó junto con Kyndryl en el diseño e implementación de un modelo corporativo de gestión tecnológica que busca reducir la fragmentación entre sus compañías, fortalecer la conectividad y facilitar el uso compartido de datos e información.

El esquema permitirá estandarizar procesos, incrementar la automatización y consolidar la gestión de servicios bajo un único marco operativo.

“Como grupo financiero diversificado, necesitábamos un modelo tecnológico que pudiera escalar entre nuestras compañías manteniendo la estabilidad operacional”, señaló André Rezende, CTO corporativo de Credicorp.

Según el ejecutivo, la colaboración permitirá avanzar hacia un enfoque unificado de gestión tecnológica, con mejoras en eficiencia, reducción de complejidad y mayor capacidad para responder a los cambios en las necesidades del negocio.

La implementación estará acompañada por Kyndryl Consult y tendrá como uno de sus objetivos preparar la infraestructura del grupo para una migración progresiva hacia servicios en la nube.

Como parte de la iniciativa, Kyndryl utilizará Kyndryl Bridge, su plataforma digital de integración, para ayudar a Credicorp a integrar, monitorear y coordinar su entorno tecnológico.

La incorporación de operaciones habilitadas por inteligencia artificial permitirá identificar anticipadamente posibles incidentes y optimizar el funcionamiento de los sistemas, además de apoyar procesos de mejora continua.

El modelo también contempla equipos técnicos especializados que trabajarán coordinadamente con la estructura de liderazgo estratégico de Credicorp.

La compañía tecnológica señaló que la estandarización y automatización permitirán enfrentar desafíos asociados con el crecimiento del grupo, entre ellos la administración de distintos entornos tecnológicos y la necesidad de acelerar la implementación de nuevas capacidades.

Para Credicorp, el proyecto apunta a fortalecer la infraestructura que sostiene sus servicios financieros digitales en los cinco mercados donde mantiene operaciones, mientras avanza en un proceso de modernización tecnológica de largo plazo.

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La entrada Credicorp moderniza infraestructura tecnológica con Kyndryl para la gestión entre sus compañías en Perú, Chile, Colombia, Bolivia y Panamá se publicó primero en Halcones y Palomas.

Soletanche Freyssinet (propiedad directa de la también francesa Vinci), además de TDM Colombia, quedó conformado en el país por Bessac Andina S.A.S., Freyssinet Geoquest Colombia S.A.S., Menard Colombia S.A.S. y Soletanche Batchy Colombia S.A.S.

En particular, TDM Colombia tiene una planta en Cota, en el departamento de Cundinamarca, y vende insumos y productos para proyectos de ingeniería, incluyendo geosintéticos, refuerzos, componentes de pavimento y soluciones en el control de la erosión.

En el 2025, TDM Colombia registró ingresos por $29.550 millones, mientras que las filiales controladas de Soletanche Freyssinet reportaron $335.000 millones. Tienen cerca de 900 empleados.  

De acuerdo con la información enviada a las autoridades de competencia, la adquisición de TDM, por parte de Soletanche Freyssinet, tendrá efectos horizontales positivos en el mercado colombiano de provisión de soluciones geotécnicas de ingeniería relacionadas con estructuras de contención, particularmente muros de suelo reforzado, dado que es la actividad en la que coinciden las cinco empresas mencionadas.

En particular, los muros de suelo reforzado constituyen una solución de ingeniería para la construcción de estructuras de contención, los cuales a su vez están conformados por elementos de refuerzo, material de relleno y; cuando corresponde, por paneles de concreto, que en conjunto proporcionan estabilidad y permiten la adaptación a diversas condiciones geotécnicas.

Si bien forman parte de un mercado más amplio de estructuras de contención, que comprende alternativas como los muros de gaviones y los muros de bloques de concreto, las empresas definieron su mercado relevante coincidente como el de la provisión de muros de suelo reforzado. 

Acerca de Soletanche Freyssinet

Es una sociedad constituida bajo las leyes de Francia, cuya actividad económica consiste en la realización de estudios y la ejecución de obras terrestres, fluviales y marítimas, así como el desarrollo de actividades relacionadas con dichas operaciones, incluyendo la tenencia y administración de participaciones societarias y otros títulos valores. En el 2025, tuvo ingresos por 4.840 millones de euros y 25.000 empleados.

Acerca de Vinci Group

Es una organización de concesiones, soluciones energéticas y construcción, con 294.000 empleados en  120 países. Diseña, financia, construye y opera infraestructuras e instalaciones.

En el 2025, tuvo ingresos por 74.600 millones de euros. Desde el 2015, Vinci  es accionista, con 20%, de la colombiana Constructora Conconcreto S.A., así como aliada de esta última compañía en negocios de concesiones viales e infraestructura.

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La entrada Tras adquisición del control de compañía TDM, Soletanche Freyssinet facturará en Colombia cerca de $400.000 millones anuales   se publicó primero en Halcones y Palomas.

El crecimiento fue impulsado por un aumento del 50,4% en los ingresos por alquileres en Perú, principalmente debido al arrendamiento de PepsiCo en el Parque Logístico de Callao y al rápido arrendamiento del espacio que estaba programado para quedar desocupado.

Los ingresos por alquileres aumentaron un 29,3% en Colombia, impulsados ​​por nuevos arrendamientos, ajustes contractuales por inflación local y movimientos cambiarios favorables; sin el efecto contable del tipo de cambio, el aumento en los ingresos de Colombia habría sido del 11,0%. Además, México aportó 0,5 millones de dólares en ingresos provenientes de las dos propiedades de inversión adquiridas en Puebla en agosto de 2025.

Aspectos financieros y operativos destacados del segundo trimestre de 2026

El ingreso operativo neto (ION) aumentó un 27,0% hasta alcanzar los 12,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, impulsado por mayores ingresos por alquileres en los segmentos de Perú y Colombia y por la contribución de ingresos de México, que comenzó en el tercer trimestre de 2025.

El ION en efectivo de propiedades comparables aumentó un 15,6% hasta los 9,9 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026 a tipo de cambio constante, principalmente debido a mayores tarifas de alquiler y una mayor ocupación.

La superficie bruta alquilable (SBA) operativa aumentó un 9,7% hasta alcanzar los 5,8 millones de pies cuadrados en 34 propiedades operativas, en comparación con los 5,3 millones de pies cuadrados en 31 propiedades operativas al 30 de junio de 2025.

El alquiler promedio por pie cuadrado aumentó un 10,0% hasta los 8,88 dólares, impulsado principalmente por los incrementos contractuales de alquiler, los márgenes de arrendamiento positivos y el efecto favorable del tipo de cambio en Colombia. Al 30 de junio de 2026, la tasa de ocupación en la cartera operativa de LPA era del 100,0%, en comparación con el 94,5% al ​​30 de junio de 2025.

Los gastos generales y administrativos disminuyeron un 8,7% hasta los 4,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, debido principalmente a la reducción de los gastos de informes corporativos y legales.

Comentario del CEO

“En 2026, registramos otro trimestre excepcional. Los ingresos totales aumentaron un 26,1 % interanual y el NOI se expandió un 27,0 %, alcanzando la cifra récord de 12,2 millones de dólares, lo que impulsó el crecimiento de nuestra plataforma logística regional única. Perú lideró nuevamente el crecimiento, gracias a que la planta de PepsiCo, con certificación LEED Oro, en nuestro parque logístico de Callao, contribuyó con un trimestre completo de ingresos, y a que los nuevos contratos de arrendamiento con Inkafarma y otros inquilinos incrementaron los ingresos provenientes de los espacios recientemente entregados.

Colombia también registró un sólido crecimiento, impulsado por el arrendamiento del minorista estadounidense PriceSmart, los ajustes contractuales por inflación y la apreciación de la moneda del país, mientras que nuestras propiedades en Puebla, México, aportaron 0,5 millones de dólares en ingresos por alquiler.

Igualmente importante, el desempeño de la cartera subyacente de LPA fue igualmente impresionante. El NOI en efectivo de propiedades comparables aumentó un 15,6 % a tipo de cambio constante, el alquiler promedio por pie cuadrado subió un 10,0 % y la ocupación estabilizada se mantuvo en el 100,0 % por tercer trimestre consecutivo. Estos resultados demuestran la calidad de nuestros activos logísticos de Clase A, la solidez y la permanencia de la demanda de inquilinos globales y regionales, y el poder de fijación de precios que ejercemos gracias a nuestras modernas instalaciones, bien ubicadas en mercados que aún presentan una oferta estructuralmente insuficiente. También evidencian las crecientes ventajas de escala de nuestra plataforma, ya que los gastos generales y administrativos disminuyeron, mientras que la superficie bruta alquilable (SBA), los ingresos y el ingreso operativo neto (ION) aumentaron.

Otro aspecto destacable es que nuestro sólido desempeño fue generalizado. Los ingresos por alquileres en Perú crecieron un 50,4% gracias al aumento de la capacidad recientemente entregada; los ingresos por alquileres en Colombia aumentaron un 29,3% mediante una combinación de arrendamientos orgánicos y aumentos contractuales, y Costa Rica registró un crecimiento del 5,6% a través de renovaciones y nuevos arrendamientos a tarifas más altas. México, si bien representa una porción relativamente pequeña, pero que pronto crecerá, de nuestra cartera de propiedades, continuó desempeñándose en línea con nuestras previsiones y añadió otra fuente de ingresos diversificados.

 En todos nuestros mercados, el consumo interno resiliente, la creciente adopción del comercio electrónico, la regionalización de la cadena de suministro y la escasez estructural crónica de infraestructura logística de calidad institucional siguen impulsando la demanda de los inquilinos a mediano y largo plazo. Para capitalizar eficazmente las diversas oportunidades de mercado a largo plazo que se nos presentan, mantenemos nuestro enfoque en la asignación disciplinada de capital, la gestión proactiva de activos y la creación de valor a largo plazo como una empresa de logística e inmobiliaria industrial totalmente integrada y gestionada internamente. Con el objetivo de establecer una palanca de valor adicional, anunciamos durante el trimestre nuestra alianza estratégica con Fibra Prime, que comienza con la desinversión pendiente de Parque Logístico Lima Sur por 145 millones de dólares. Sujeta a las aprobaciones y condiciones de cierre habituales, se espera que la transacción genere aproximadamente 85 millones de dólares en ingresos netos después del pago de la deuda y antes de impuestos, lo que aumentará significativamente nuestra flexibilidad para financiar la siguiente fase de crecimiento de LPA, principalmente en México, y para impulsar una mayor rentabilidad del capital.

En resumen, nuestra cartera operativa está totalmente ocupada, mientras que aproximadamente el 92% de nuestra cartera de proyectos en desarrollo, que abarca 440.383 pies cuadrados, está prealquilada, incluyendo el cuarto edificio en Callao, que ya está totalmente comprometido con un fabricante regional de empaques.

Esa cartera de contratos nos permite prever el crecimiento futuro de los ingresos por alquiler y refuerza aún más la posición de LPA como socio estratégico para los líderes del sector que se expanden en los mercados latinoamericanos.

Trimestre tras trimestre, cumplimos con nuestra visión: conectar el conocimiento local con el impacto global”.

Esteban Saldarriaga

Director Ejecutivo

Acerca de Logistic Properties of the Americas

Logistic Properties of the Americas es una empresa de desarrollo, propiedad y gestión de bienes raíces industriales y logísticos de alta calidad en mercados de Latinoamérica con alto crecimiento y elevadas barreras de entrada.

Entre los clientes de LPA se encuentran minoristas multinacionales y regionales de comercio electrónico, operadores logísticos externos, distribuidores B2B y empresas de distribución minorista, entre otros.

 LPA prevé mantener su crecimiento mediante sólidas relaciones con sus clientes, un profundo conocimiento del mercado local y la adquisición y desarrollo de instalaciones de alta calidad, estratégicamente ubicadas en sus mercados objetivo.

Para más información, visite https://ir.lpamericas.com

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La entrada 26,1 % crecieron ingresos de Logistic Properties y 27,0 % el beneficio operativo neto (NOI) en segundo trimestre se publicó primero en Halcones y Palomas.

Durante el trimestre, la compañía, dijo, registró un sólido crecimiento de ventas en Perú, incrementó su participación de mercado en supermercados en Argentina (+50 pb) y obtuvo un desempeño sólido en Chile.

“Colombia fue otro mercado destacado durante el trimestre, con un Ebitda ajustado que casi se duplicó, aumentando un 92,9% en CLP y un 73,8% en moneda local. Esta mejora reflejó avances en productividad y eficiencia operativa, con gastos que crecieron por debajo de la inflación, así como la consolidación de Plaza Central y el progreso en la venta de estaciones de servicio”, explicó la chilena.

Cencosud impulsa su estrategia de ecosistema omnicanal multiformato, alcanzando un récord de 31 millones de clientes activos de fidelización.

Durante el trimestre, la compañía registró un crecimiento de dos dígitos en ventas online, siguió fortaleciendo sus programas de fidelización y alcanzó la cifra récord de 31 millones de clientes activos en toda la región. Asimismo, continuó expandiendo su oferta de marcas blancas, avanzó en adquisiciones estratégicas en Brasil y Colombia, y lanzó nuevos formatos y abrió tiendas en Chile.

La compañía también progresó en la unificación de plataformas, procesos y tecnología, al tiempo que implementó una nueva estructura organizacional diseñada para acelerar la innovación, mejorar la productividad y capturar sinergias que respalden el crecimiento futuro en todos los mercados.

OTROS RESULTADOS

Las capacidades digitales y de fidelización continuaron impulsando el crecimiento de Cencosud. Las ventas en línea aumentaron un 14,6% interanual, elevando la penetración en línea al 12,2% de las ventas consolidadas, con un crecimiento de dos dígitos en cinco de los seis países donde opera la Compañía.

En junio, el aumento de la participación de mercado en el comercio electrónico de supermercados fue particularmente notable en Argentina (+2,1 p.p.), Chile (+1,6 p.p.) y Colombia (+0,5 p.p.). Al mismo tiempo, los suscriptores a los programas de fidelización Prime aumentaron un 31,3%, consolidando aún más estos programas como una propuesta de valor diferenciada para el cliente y una herramienta eficaz para fomentar la fidelización y fortalecer la rentabilidad del negocio.

El Ebitda ajustado del trimestre totalizó 307.898 millones de pesos colombianos (342 millones de dólares estadounidenses), incluyendo los efectos contables y cambiarios asociados a Argentina, en un contexto de consumo más moderado en toda la región. A nivel operativo, la Compañía continuó demostrando resiliencia y mejoras en la rentabilidad en la mayoría de sus mercados.

La utilidad neta del trimestre fue negativa, de 18.074 millones de CLP (20,1 millones de USD), debido principalmente a factores no operativos. Estos incluyeron mayores costos asociados con la deuda indexada a la inflación (deuda denominada en UF) y el impacto de las fluctuaciones cambiarias. El trimestre también incluyó 17.038 millones de CLP (18,9 millones de USD) en gastos extraordinarios relacionados con programas de productividad. A pesar de estos impactos, la utilidad neta acumulada para el primer semestre del año alcanzó los 84.070 millones de CLP (94 millones de USD).

En términos de crecimiento y expansión, Cencosud anunció las adquisiciones de Makro en Colombia y St. Marché en Brasil, reforzando una estrategia enfocada en formatos en los que la Compañía cuenta con ventajas competitivas, experiencia operativa y capacidad para generar rentabilidad a largo plazo. 

Durante el trimestre, Cencosud también continuó impulsando sus iniciativas de crecimiento orgánico. Inauguró las tres primeras tiendas Don Salva en Chile, marcando su entrada al formato de descuento, y anunció la apertura de cuatro nuevas tiendas Santa Isabel en la isla de Chiloé y Calbuco, fortaleciendo su presencia y cobertura en el sur de Chile.

“Este trimestre, logramos avances significativos en prioridades estratégicas que respaldan el crecimiento y la rentabilidad de Cencosud, incluyendo el desarrollo de nuestro ecosistema omnicanal, la expansión de nuestros programas de fidelización y la ejecución de adquisiciones en Brasil y Colombia. Seguimos enfocados en fortalecer nuestra propuesta de valor comercial y aprovechar oportunidades de crecimiento rentables en todos los mercados en los que operamos”, afirmó Rodrigo Larraín, CEO de Cencosud.

Resultados por país

Argentina continuó mejorando la rentabilidad de sus operaciones a pesar de un entorno de consumo aún complejo. Excluyendo los efectos extraordinarios asociados a la estrategia de productividad y el impacto del mayor riesgo en el negocio de servicios financieros, el Ebitda ajustado creció un 39,1% en moneda local, superando la inflación.

El negocio de supermercados tuvo un desempeño particularmente bueno, con un aumento del Ebitda ajustado del 105,7%, impulsado por la eficiencia operativa, el crecimiento del canal online y una mayor penetración de productos de marca propia e importados.

Brasil continuó progresando en la mejora de la rentabilidad de sus operaciones de supermercados. Excluyendo los efectos extraordinarios asociados a la venta de Bretas en Minas Gerais en 2025, el Ebitda ajustado del negocio de supermercados creció un 8,1% en moneda local, reflejando una mejora sostenida en la rentabilidad operativa.

La Compañía también avanzó en la renovación de 19 tiendas y anunció la adquisición de St. Marché, un formato premium en el que Cencosud cuenta con una trayectoria comprobada y ha demostrado su capacidad para generar valor en otros mercados de la región.

Chile presentó un desempeño sólido en un entorno altamente competitivo. Los ingresos se mantuvieron estables durante el trimestre, respaldados por el crecimiento en supermercados, tiendas de mejoras para el hogar y centros comerciales. 

En supermercados, Chile continuó fortaleciendo su posición competitiva, aumentando su participación de mercado en 100 puntos básicos durante el primer semestre del año y manteniendo un margen Ebitda de dos dígitos durante 27 trimestres consecutivos.

Perú mantuvo un sólido crecimiento y rentabilidad durante el trimestre. El Ebitda ajustado aumentó un 11,8% en moneda local, superando el crecimiento de los ingresos del 6,4%, lo que refleja un sólido desempeño operativo en el negocio de supermercados, mejoras en la eficiencia comercial y la continua contribución de los centros comerciales.

Acerca de Cencosud

Cencosud, cuyo propósito es brindar un servicio excepcional en cada momento, es una de las cadenas minoristas más grandes y prestigiosas de América. Opera en seis países, con más de 115,000 empleados, 1,367 tiendas que representan más de 3.5 millones de metros cuadrados de superficie de venta y 69 centros comerciales con más de 2.4 millones de metro cuadrados de superficie bruta alquilable (SBA). 

Su estrategia multiformato abarca supermercados, tiendas de mejoras para el hogar, grandes almacenes, centros comerciales y servicios financieros. La compañía también desarrolla líneas de negocio innovadoras como Cencosud Media y marcas blancas, aprovechando la tecnología para mejorar la experiencia del cliente.

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La entrada US$20,1 millones perdió Cencosud en el segundo trimestre: tras la compra de Makro, se consolida en Plaza Central y progresa en venta de EDS en Colombia se publicó primero en Halcones y Palomas.

Cruz, quien se desempeñaba como director Legal de Credicorp Capital en Colombia, es abogado de la Universidad Javeriana, con especialización financiera de la Universidad de los Andes y maestría (LLM) en Derecho Financiero de Boston University.

Cuenta con más de 22 años de experiencia en el sector financiero y regulatorio. A lo largo de su trayectoria profesional ha trabajado en entidades como ING Pensiones y Cesantías, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y la Unidad de Regulación Financiera, participando en procesos de regulación del sector bancario, fiduciario y de mercado de valores.

Asimismo, ha trabajado en firmas de abogados asesorando entidades financieras y del mercado de capitales.

“Asumo este reto con un profundo sentido de responsabilidad y compromiso. El sector fiduciario en Colombia se encuentra en una etapa de transformación estructural, impulsada por la evolución de los negocios fiduciarios, vehículos de inversión y las alternativas de financiamiento. Este contexto exige una coordinación efectiva entre distintos entes del sector privado y público como reguladores y supervisores, para acompañar y estructurar proyectos estratégicos que impulsen el desarrollo del país”, comentó Cristian Cruz, nuevo presidente de Credicorp Capital Fiduciaria.

Cruz reemplaza a Ernesto Villamizar, quien estuvo en el cargo durante 15 años. Durante su Presidencia, Villamizar participó en la consolidación de la operación de la Fiduciaria de Credicorp Capital en Colombia, liderando avances orientados a generar valor para sus clientes, dijo la entidad en un comunicado.

“Me siento orgulloso y me retiro con la satisfacción de que durante los últimos 15 años logramos insertar a la Fiduciaria en espacios de valor, convirtiéndola en pieza clave para el desarrollo de Colombia. Soy un convencido de que Credicorp Capital Fiduciaria, ahora bajo la dirección de Cristian Cruz, continuará trabajando día a día por impulsar el bienestar que contribuye a un mañana sostenible e inclusivo”, agregó Ernesto Villamizar, expresidente de Credicorp Capital Fiduciaria.

Por su parte, Héctor Juliao, country manager de Credicorp Capital Colombia, señaló: “A Ernesto Villamizar le agradecemos profundamente su liderazgo y contribución durante estos años y le deseamos los mejores éxitos. Su conocimiento del negocio, cercanía con clientes y equipos, así como su visión estratégica, fueron fundamentales para consolidar a Credicorp Capital Fiduciaria como una de las organizaciones más relevantes del sector en Colombia”.

Vale la pena mencionar que Villamizar continúa siendo parte de la Junta Directiva de las líneas de negocio Fiduciaria y Corporación Financiera, así como de los comités de Gobierno como Auditoría, Riesgos y comité de negocios.

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La entrada Cristian Cruz asumió la Presidencia de Credicorp Capital Fiduciaria en reemplazo de Ernesto Villamizar se publicó primero en Halcones y Palomas.

Promigas opera en Perú a través de la Concesión Norte y la Concesión Piura, bajo la marca comercial “Quavii”. Al 2024, Promigas Perú y Quavii suministraban gas natural a más de 343.778 clientes a través de los sistemas de distribución de gas natural por red de ductos de Quavii y a través de la comercialización de por parte de Promigas Perú.

Y Promigas acudió finalmente ante un tribunal arbitral bajo las reglas del Ciadi (Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones), que forma parte del Grupo del Banco Mundial.

En Perú, la definición de la política pública en materia energética es función del Ministerio de Energía y Minas y las funciones de regulación, supervisión y fiscalización se encuentran a cargo del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin). 

Promigas acudió a la decisión arbitral tras decisiones adoptadas por ese regulador peruano, de acuerdo con la Ley No. 26.734.

En enfrentamiento tiene que ver con la filial de Promigas Perú, Gases del Pacífico (Quavii), compañía que realizó un primer proceso de actualización de tarifas, cuya aplicación inició el primero de enero de 2025 para los cuatro años siguientes. 

Entre las funciones de Osinergmin, se encuentra establecer las metodologías de remuneración de las actividades de transporte y distribución de gas natural por ductos. La actividad de distribución de gas natural por red de ductos se enmarca en contratos de concesión que son otorgados por el Estado peruano a plazos de máximo 60 años, incluyendo sus prórrogas, para ser desarrollada en áreas delimitadas, denominadas área de concesión. 

Para Gases del Pacifico S.A.C., con fecha 05 de marzo de 2025 el Osinergmi aprobó las tarifas de distribución de gas natural por red de ductos 2025 – 2028, para la Concesión Norte, en última instancia administrativa. 

Desde un comienzo Promigas Perú advirtió que las tarifas aprobadas para Gases del Pacífico diferían del análisis técnico y legal de la compañía. 

“Osinergmin estableció las tarifas máximas de distribución de manera arbitraria, injusta, irracional y discriminatoria”, concluyó Promigas, y desde el año pasado realizó la notificación de intención de arbitraje al Ciadi.

Entonces inició una etapa precia, de trato directo con Sicreci (Sistema de Coordinación y Respuesta del Estado en Controversias Internacionales de Inversión) del Perú, luego de lo cual, de no presentarse acuerdo, podría iniciar el arbitraje. 

Presentó el Requerimiento de Consultas y Negociación y la Notificación de Intención el 13 de febrero y el cinco de noviembre de 2025, respectivamente, con base en el Acuerdo entre el Gobierno de la República de Colombia y el Gobierno de la República del Perú sobre Promoción y Protección Recíproca de Inversiones.

La reglamentación de la actividad se encuentra definida principalmente en el Texto Único Ordenado del Reglamento de Distribución de Gas Natural por Red de Ductos, aprobado mediante Decreto Supremo N° 040-2008- EM, y en los contratos de concesión se definen las particularidades que aplican en cada concesión.

Acerca de Gases del Pacífico S.A.C. 

La sociedad tiene por objeto social la compra, venta, producción, comercialización de energía en cualquiera de sus formas, incluyendo, pero sin limitar a gas natural, energía eléctrica, hidrocarburos derivados del petróleo, carbón y otros combustibles. 

El 29 de julio de 2025, la Junta Directiva de Promigas aprobó aumentar el capital social de la Sociedad en la suma de US$18.000.000, mediante la capitalización de aportes efectuados por el accionista Promigas S.A E.S.P. Con lo anterior, Promigas pasa de tener 816.142.382 acciones a 987.870.451 acciones. Lo anterior para estar en línea con el plan de negocio y presupuesto 2025. La capitalización se hizo efectiva el 26 de agosto de 2025.

La sociedad tiene como domicilio principal la ciudad de Lima en Perú.

Activos $2.357.437.100

Pasivos $1.771.295.339

Patrimonio $586.141.761

Se rige por las leyes de la República de Perú, entre otras, por el artículo No. 76 de la Ley Orgánica de Hidrocarburos (Ley No. 26221) promulgada en agosto de 1993, que establece que el transporte, distribución y comercialización de los productos derivados de los hidrocarburos, se regirán por las normas que apruebe el Ministerio de Energía y Minas.

Mediante Resolución Suprema Nº 067-2013-EM publicada el 18 de octubre de 2013, se otorgó a Gases del Pacífico S.A.C. la Concesión del Sistema de Distribución de Gas Natural por Red de Ductos de la Concesión Norte, comprendida por las regiones: Lambayeque, La Libertad, Ancash y Cajamarca; en los términos y condiciones que se detallan en el Contrato de Concesión.

El plazo del Contrato de Concesión es de 21 años contados a partir de la fecha de cierre (sujeto a prórroga de hasta 60 años); no obstante, mediante oficio N°981-2016 MEM /DGH de fecha primero de junio de 2016, la Dirección General de Hidrocarburos (en adelante DGH) remitió el Informe Técnico legal N°011- 2016-MEM/DGH-Dnhdggn, en el cual se especifica que el plazo operativo de la Concesión es de 19 años contados a partir de la Puesta en Operación Comercial (POC).

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La entrada Promigas inició demanda de arbitraje de inversión en contra de la República del Perú por tarifas “arbitrarias, injustas, irracionales y discriminatorias” se publicó primero en Halcones y Palomas.

La compañía explicó que la decisión busca fortalecer las líneas de negocio con mayor potencial de crecimiento y rentabilidad, entre ellas el negocio de lubricantes en Ecuador y Perú.

Según Terpel, la desinversión de las estaciones de servicio de su propiedad está prevista para completarse durante 2026. En cuanto a la red de estaciones afiliadas, el proceso se desarrollará de manera gradual y se estima que concluya hacia finales de 2030, sujeto a las condiciones comerciales, contractuales y regulatorias aplicables.

Organización Terpel informó que el cierre de la operación estará sujeto al cumplimiento de las condiciones precedentes habituales para este tipo de transacciones, así como a la obtención de las autorizaciones legales y regulatorias exigidas por las autoridades competentes.

La compañía explicó que estos requisitos hacen parte del proceso normal de este tipo de operaciones corporativas y buscan garantizar que la transacción se desarrolle conforme al marco normativo vigente y a las mejores prácticas de gobierno corporativo.

Mientras se completan las aprobaciones y se perfecciona el cierre de la operación, Terpel continuará administrando y operando los activos involucrados dentro del curso ordinario de sus negocios, asegurando la continuidad de sus actividades y el cumplimiento de los compromisos con clientes, proveedores y demás grupos de interés.

La empresa reiteró que este proceso no alterará la prestación de sus servicios ni la operación habitual de los activos, por lo que mantendrá su enfoque en garantizar la eficiencia operativa y la calidad de su oferta en el mercado.

Con este anuncio, Terpel reafirma su compromiso con una gestión transparente y ordenada de sus operaciones estratégicas, respetando los procedimientos regulatorios y preservando la estabilidad de sus negocios durante todo el proceso de ejecución de la transacción.

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La entrada Revolcón en el negocio de Terpel en el vecindario: dejará las estaciones de servicio en Ecuador y Perú y se concentrará en los lubricantes se publicó primero en Halcones y Palomas.

La actualización fue comunicada mediante la Comunicación Interna N.º 18.311, que complementa la Comunicación Interna N.º 18.304, en la que se anunció el inicio oficial de las operaciones bajo la nueva plataforma tecnológica.

La entidad informó que los nuevos horarios de negociación entrarán en vigor a partir de la fecha establecida y estarán regidos por el documento “Definiciones Día 0 para Renta Variable – Versión 5.1”, el cual se encuentra disponible para consulta en el portal oficial de nuam. Este documento reúne las especificaciones técnicas y operativas que deberán seguir los participantes del mercado durante la transición al nuevo sistema.

La puesta en marcha de esta infraestructura hace parte del proceso de modernización tecnológica del mercado de capitales chileno, una iniciativa orientada a fortalecer la eficiencia, transparencia y competitividad de las operaciones bursátiles. Con esta actualización, la Bolsa de Santiago inicia una nueva etapa en la negociación de acciones, incorporando herramientas que buscan optimizar la ejecución de operaciones y mejorar la experiencia de inversionistas e intermediarios.

La implementación también representa un paso estratégico dentro del proceso de integración de los mercados de capitales impulsado por nuam, holding que agrupa a las bolsas de valores de Chile, Colombia y Perú. Con esta evolución tecnológica, la organización busca avanzar hacia un mercado regional más integrado, con estándares internacionales y una mayor capacidad para atraer inversionistas nacionales e internacionales, fortaleciendo la liquidez y el desarrollo del mercado bursátil latinoamericano.

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La entrada Otro paso para la integración regional (nuam): este lunes inicia operaciones plataforma para negociar renta variable en Bolsa de Santiago se publicó primero en Halcones y Palomas.

La implementación corresponde a la primera fase operativa del proyecto y estará enfocada exclusivamente en el mercado de renta variable al contado.

Aunque las tres bolsas continuarán operando de manera independiente y mantendrán sus propios reguladores, emisores y mercados locales, desde junio compartirán una misma infraestructura tecnológica basada en Nasdaq Eqlipse Trading y una nueva pantalla de negociación denominada TWS (Trading Workstation).

En la práctica, esto significa que corredores, agentes y participantes del mercado comenzarán a operar bajo una arquitectura tecnológica común, con nuevas reglas de negociación, nuevas sesiones operativas y mecanismos homologados para el ingreso y calce de órdenes.

El primer cambio: migración hacia Nasdaq Eqlipse Trading

Actualmente, Chile, Colombia y Perú utilizan plataformas distintas para negociar acciones y otros instrumentos de renta variable. Con el “Día 0”, el mercado spot migrará hacia un ecosistema unificado.

La negociación al contado pasará a realizarse mediante:

• La pantalla TWS (Trading Workstation).
• El motor de negociación Nasdaq Eqlipse Trading.
• Protocolos FIX 5.0 y sistemas binarios para conectividad y envío de órdenes.

Sin embargo, otros segmentos como derivados, repos y préstamos de valores permanecerán sin cambios durante esta primera etapa. En Colombia seguirán operando en X-Stream y Master Trader; en Perú permanecerán en Millenium; y en Chile continuarán usando HT y Spres según el producto.

Nuam explicó que esta decisión busca concentrar los esfuerzos del mercado en la transición del mercado spot y reducir riesgos operativos durante la migración inicial.

Así funcionará el paso a paso…

Paso 1: ingreso al mercado mediante intermediarios

Los inversionistas no accederán directamente al sistema bursátil. El ingreso seguirá realizándose a través de intermediarios autorizados, como corredoras de bolsa, sociedades agentes o comisionistas.

Los participantes internacionales también podrán operar, pero deberán hacerlo mediante acceso DMA (Direct Market Access) y utilizando un intermediario habilitado en alguno de los tres mercados.

El sistema permitirá además el enrutamiento electrónico de órdenes y el acceso de inversionistas institucionales como fondos de pensiones, aseguradoras y administradoras de fondos.

Paso 2: selección del mercado y segmento

Aunque existirá una infraestructura común, las bolsas seguirán separadas jurídicamente y cada una mantendrá su propio código MIC (Market Identifier Code), que identifica dónde se ejecuta cada orden.

Los mercados quedarán organizados así:

• Chile: Xsgo.
• Colombia: Xbog.
• Perú: Xlim.

A partir de ahí, cada instrumento será clasificado dentro de distintos segmentos de negociación.

En Colombia, por ejemplo, existirán segmentos como:

• Continuo.
• Subasta.
• Dual Listing.
• Fondos Bursátiles ETF.
• Mercado Global.

Mientras que Chile y Perú tendrán clasificaciones adicionales según moneda, plazo de liquidación y tipo de instrumento.

Paso 3: clasificación de los valores

Nuam definió distintos criterios para determinar cómo se negociará cada acción o instrumento.

Los valores con mayor liquidez, presencia bursátil o pertenencia a índices principales estarán en el segmento continuo. Allí entrarán también ETFs y acciones con programas de liquidez.

En cambio, los instrumentos con menor frecuencia bursátil pasarán al segmento de subastas, donde las operaciones se ejecutarán mediante mecanismos de equilibrio de precios.

El modelo también incorporará:

• Dual Listing: acciones locales cuya principal liquidez está en mercados extranjeros.
• Mercado Global: valores extranjeros listados en las bolsas locales mediante agentes promotores o directamente por la bolsa.

Paso 4: ingreso de órdenes

Una vez seleccionado el mercado y el instrumento, los operadores ingresarán órdenes mediante TWS o mediante conexiones FIX y protocolos binarios.

El nuevo sistema funcionará bajo un esquema de “mercado ciego”, es decir, las contrapartes no podrán identificarse durante la negociación de órdenes.

Colombia mantendrá completamente el anonimato de las contrapartes, mientras que Chile y Perú podrán visualizar información específica mediante FIX y reportes posteriores.

La plataforma permitirá visualizar profundidad de mercado bajo dos modalidades:

• “Market by Price”: profundidad agrupada por precio.
• “Market by Order”: profundidad orden por orden.

En TWS podrán visualizarse hasta 50 registros simultáneos, mientras que mediante protocolos binarios se podrá acceder a toda la profundidad del libro de órdenes.

Paso 5: formación de precios y calce

El motor Nasdaq Eqlipse Trading será el encargado de administrar el libro de órdenes y ejecutar el calce automático bajo reglas homologadas para los tres países.

El sistema utilizará sesiones diferenciadas:

• Preapertura.
• Mercado continuo.
• Subastas de volatilidad.
• Subasta de cierre.
• After market.
• Precancel.

Durante las subastas, el sistema calculará un “precio de equilibrio”, metodología que fue ampliada en la versión 5.1 del documento técnico.

Las órdenes se ejecutarán siguiendo prioridades de:

1. Mejor precio.
2. Tiempo de ingreso.
3. Reglas específicas según tipología de orden y segmento.

Paso 6: difusión de información y market data

La infraestructura tecnológica tendrá su centro principal de datos en Chile y un centro de contingencia en Colombia.

Los proveedores de información y participantes accederán mediante sesiones independientes por país.

Nuam también implementará:

• Protocolos Itch para market data.
• Ouch para ingreso de órdenes.
• Nmdf para consumo de información.
• SQF para market makers.

Además, se mantendrán los eventos corporativos bajo la regulación de cada jurisdicción y serán informados a través del motor de negociación y los sitios web correspondientes.

Sin cambios en postnegociación y compensación

Uno de los puntos más relevantes del “Día 0” es que la implementación no modificará los sistemas de compensación, liquidación y postnegociación.

Nuam aclaró que entidades como Crcc, DCV, CavaliI y los sistemas de back office continuarán operando bajo los mismos flujos actuales.

Esto implica que la transformación inicial estará concentrada principalmente en la capa de negociación y conectividad tecnológica.

Un primer paso hacia la integración regional

Aunque el mercado integrado aún no operará como una bolsa única regional, el “Día 0” representa el primer gran paso hacia una homologación operativa entre Chile, Colombia y Perú.

La implementación busca unificar estándares tecnológicos, reglas de negociación y mecanismos de acceso, preparando el terreno para futuras etapas de integración entre los tres mercados bursátiles latinoamericanos.

Contexto político 

El avance de nuam también ha estado marcado por el contexto político y regulatorio de los tres países andinos. Durante buena parte del proceso de integración bursátil, Chile y Colombia estuvieron gobernados por administraciones de izquierda, mientras Perú atravesaba una fuerte inestabilidad política. 

En Colombia, incluso, el entonces superintendente financiero César Ferrari manifestó públicamente reparos frente a una integración más profunda de los mercados, al considerar que los mercados de capitales requerían una regulación más exhaustiva antes de avanzar hacia una unión plena.   Esa postura generó dudas en el mercado sobre la velocidad con la que podrían concretarse los cambios regulatorios necesarios para una verdadera interoperabilidad regional.

Sin embargo, el escenario político comenzó a cambiar durante 2025 y 2026. Chile pasó de la administración de Gabriel Boric a un gobierno de derecha encabezado por José Antonio Kast, mientras en Perú avanzaron reformas para homologar manuales operativos y reglas bursátiles con Chile y Colombia.   

En paralelo, nuam aseguró haber alcanzado cerca del 70% del proceso de integración gracias a la armonización regulatoria y tecnológica entre los tres mercados.   Ese nuevo entorno político, más favorable a los mercados y a la integración financiera regional, podría facilitar ahora la aprobación de normas pendientes y acelerar el desarrollo de una plataforma bursátil regional más unificada.

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La entrada Este lunes, «Día D» en la integración bursátil regional: así funcionará paso a paso el nuevo modelo de negociación y conectividad de nuam se publicó primero en Halcones y Palomas.