Monterrey.- Fitch Ratings subió la calificación internacional de riesgo de emisor de largo plazo (IDR; issuer default rating) de Multibank, Inc. a ‘BB+’ desde ‘BB’; su calificación nacional de largo plazo a ‘AA+(pan)’ desde ‘AA(pan)’ y su calificación de soporte de accionista (SSR; shareholder support rating), a ‘bb+’ desde ‘bb’
Fitch también aumentó la calificación de largo plazo de la deuda sénior no garantizada de Multibank a ‘BB+’ desde ‘BB’, su calificación nacional de largo plazo de la deuda sénior no garantizada, a ‘AA+(pan)’ desde ‘AA(pan)’; y su calificación nacional de largo plazo de deuda subordinada, a ‘AA-(pan)’ desde ‘A+(pan)’.
Fitch retiró la Observación Positiva (OP) de todas las calificaciones de largo plazo y asignó perspectiva positiva a la IDR de largo plazo y a la calificación nacional de largo plazo, en línea con las calificaciones de BAC International Bank, Inc. (BIB) [BB+; Perspectiva Positiva], de las cuales Multibank ahora deriva sus calificaciones impulsadas por soporte.
Al mismo tiempo, la agencia afirmó la IDR de corto plazo de Multibank en ‘B’, su calificación nacional de corto plazo en ‘F1+(pan)’ y la calificación nacional de corto plazo de la deuda sénior no garantizada en ‘F1+(pan)’.
Las acciones de calificación sobre Multibank siguen a la culminación de la transacción anunciada inicialmente el 28 de octubre de 2025, mediante la cual BAC International Corporation (BIC), la compañía holding de BIB, acordó adquirir una participación mayoritaria en Multi Financial Group Inc. (MFG) y sus subsidiarias, incluyendo Multibank, a Banco de Bogotá, con el plan de fusionarlas posteriormente en su modelo de negocio. El cierre de la transacción fue anunciado el 18 de marzo de 2026. Multibank ahora se consolida bajo BIC y operará de forma independiente de su compañía hermana, BIB, durante el proceso de fusión previsto.
Como Fitch señaló previamente, las calificaciones y la perspectiva de Multibank se han alineado con las de BIB, la subsidiaria principal de BIC, entidades que están respaldadas por el perfil crediticio intrínseco de BIB, tal como se refleja en su calificación de viabilidad (VR; viability rating).
La Perspectiva Positiva sobre las IDR de largo plazo de BIB refleja la mayor participación de BIB en activos productivos en Panamá tras la adquisición de MFG, incluida Multibank, . Para más información, ver comunicado “Fitch Revisa la Perspectiva de BAC International Bank a Positiva; Afirma Calificación en ‘BB+”.
En esta revisión, Fitch no evalúa la VR de Multibank ni los factores subyacentes que la determinan.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Soporte Accionario por parte de BIB: Las calificaciones IDR y nacionales de Multibank reflejan la opinión de Fitch de que, de ser necesario, el banco recibiría soporte de su compañía hermana, BIB, según se refleja en la calificación SSR de Multibank de ‘bb+’.
La SSR de Multibank subió a ‘bb+’ desde ‘bb’ tras el cambio de control, una vez que se completó la transacción y no refleja, hasta la fecha, un cambio en el perfil financiero de Multibank. En consecuencia, la IDR de largo plazo y la Perspectiva de Multibank están alineadas con las de BIB.
Integración Alta: La evaluación de soporte de Fitch está impulsada por el nivel alto de integración gerencial y operativa de Multibank con el grupo, así como por la participación accionaria de 99.6% de BIC. La evaluación también refleja la importancia estratégica de Multibank para fortalecer la franquicia local y regional de la matriz, así como el riesgo reputacional posible que BIB podría enfrentar en caso de un incumplimiento de Multibank.
Subsidiaria Estratégica: La evaluación de soporte de Fitch para Multibank considera que su adquisición constituye un movimiento estratégico por parte de BIB para aumentar su participación de mercado en Panamá, y que Multibank desempeña un papel clave para respaldar el crecimiento de BIB y expandir su presencia en el país.
SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Negativa/Baja
— acciones de calificación negativas sobre las calificaciones IDR y nacionales de BIB desencadenarían acciones similares sobre las calificaciones IDR, SSR y nacionales de Multibank;
— riesgos de ejecución derivados de la fusión con BIB y de una percepción de Fitch de un rol estratégico reducido de Multibank.
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Positiva/Alza
— acciones de calificación positivas sobre las calificaciones IDR y nacionales de BIB desencadenarían acciones similares sobre las calificaciones IDR, SSR y nacionales.
— la calificación nacional de corto plazo no tiene potencial al alza porque se encuentra en el nivel más alto de la escala de calificación.
OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y DEL EMISOR: FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Deuda Sénior no Garantizada: Las calificaciones de las obligaciones sénior no garantizadas vigentes de Multibank, tanto en escala internacional como en escala nacional, son iguales a las calificaciones del emisor debido a que la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones es la misma que la de Multibank.
Deuda Subordinada: La calificación nacional de largo plazo de las obligaciones subordinadas de Multibank se ubica dos escalones por debajo de la calificación ancla, (la calificación nacional de largo plazo) lo que refleja la severidad de pérdida asociada a la naturaleza del instrumento (sin flexibilidad de cupón).
SENSIBILIDADES DE DEUDA
OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y DE EMISOR: SENSIBILIDADES DE CALIFICACIÓN
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Negativa/Baja:
–las calificaciones de la deuda sénior no garantizada y de la deuda subordinada de Multibank reflejarían cualquier baja en las calificaciones del banco.
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Positiva/Alza:
–las calificaciones de la deuda sénior no garantizada y de la deuda subordinada de Multibank reflejarían cualquier alza en las calificaciones del banco.
Ir a inicio