Por Pablo Vega Bohórquez y Héctor Hernández M. – Medellín. – Hace unos buenos años hubo una película famosísima, protagonizada por Jamie Lee Curtis, llamada «Los enredos de Wanda». El título puede encajar para contar la historia que se ha tejido en los últimos días en torno a la compra de una parte de Mineros S.A. y ponerle «Los enredos de Vikram», este último el nombre de un indio de la India de apellido Sodhi, que quiere hacerse al control de una empresa de enorme tradición paisa.
Aunque por todo lo ocurrido y por su figura estelar más bien debería llamarse «La fiesta inolvidable» o «El guateque», una cinta con Peter Sellers que narra los desastres que causa en una «party» un indio de la India que por una confusión termina siendo invitado. O podía llamarse literalmente «Vikram», una película de acción india de 2022.
El pasado primero de marzo, Primera Página informó sobre el acuerdo de venta entre el fondo de capital privado Sun Valley Investments AG (del indio Vikram Sodhi) y el Mercantil Colpatria de la familia Pacheco, para ceder el 22,5% de sus acciones en Mineros S.A., por un monto de US$41,6 millones.
SINGULARIDADES QUE ENREDAN
Dicha compra tiene tres singularidades:
Primera: que el precio por acción está más de un 22% por debajo del valor al que se está transando en bolsa. El acuerdo es pagar por cada acción 0,836 centavos de dólar canadiense. Si hoy se cerrara el negocio, la acción se pagaría casi 27% por debajo del mercado. Hoy se cotiza a $3.240, cuando el 0,83 de un dólar canadiense sería $2.367. ¿Por qué los Pacheco quieren vender muy por debajo del precio de mercado?
Segunda: que los vendedores, los Pacheco, quieren vender sólo el 22,5% de Mineros, cuando son dueños del 30%. Dicen que fue para evitar una Oferta Pública de Adquisición (OPA), que es obligatoria hacerla cuando la venta es 25% ó más de las acciones de la empresa. ¿Qué pasa con el restante 7,5%? ¿Hace parte del negocio? ¿Quieren dejar plata sobre la mesa? ¿Hay algún negocio atado en el exterior que no se sepa?
Tercera: ¿qué motivo hay para que los Pacheco hayan decidido, sin cerrar el negocio, votar sin chistar palabra la plancha del indio que buscaba quedarse con el control de Mineros S.A. con cinco asientos en la Junta Directiva?
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Vikram Sodhi
La acción ha subido en el último año casi el doble. Hoy está en $3.240.
Sobre estos hechos, o parte de ellos, ninguna autoridad adelanta indagación alguna. En el Autorregulador del Mercado de Valores (AMV) no hay nada. De la Superintendencia Financiera no se sabe nada.
REMEMBER GILINSKI
Los paisas quedaron muy prevenidos con el ataque hostil que hicieron los Gilinski sobre Nutresa, Sura y Argos, todas del llamado Sindicato Antioqueño. «Con Mineros no nos la repiten», debieron decir, según un analista del mercado.
Fue así como las familias paisas, los Arango, los Escobar, los Moreno, los Vásquez, los Mejía y los Palacio, se le atravesaron a los Pacheco y al nuevo socio, el indio Vikram Sodhi. Corfi (Corficolombiana, del Grupo Aval), que tiene el 7%, tampoco copió a los Pacheco. Sólo acompañaron a los Pacheco los Urrutia, familia del siempre bien recordado ex gerente del Banco de la República, Miguel Urrutia.
Los paisas impidieron que el indio lograra tener los cinco escaños en la Junta a los que aspiran. Sólo obtuvieron tres.
La toma del indio Vikram Sodhi, con su negocio con los Pacheco, incluso, desencajó hace un par de meses a un miembro de junta independiente, un canadiense. Antes de retirarse del directorio, al ver las pretensiones del indio, salió a buscar comprador de Mineros. No tuvo éxito.
El fondo Colfondos, que antes era de los Pacheco, hace unos buenos días salió a vender sus acciones de Mineros al mercado. Algunos dicen que algunas familias paisas fueron los que compraron.
LOS PAISAS
Las familias paisas que se han opuesto al negocio de los Pacheco son los Arango, que fueron los que le dieron vida a Cementos Argos; los Vásquez, dueños de Reacol, una importante reaseguradora; los Escobar, propietarios de la fundidora que lleva su apellido en su razón social; los Mejía, familia ligada al banquero Alberto Mejía Hernández; los Palacio, grandes empacadores socios de Nutresa, y los Moreno, inversionistas a través de Negocios y Representaciones.
Los Pacheco llegan a Mineros por Carlos Pacheco, gracias al apoyo que le dieron los banqueros Alberto Mejía Hernández y Jaime Michelsen Uribe y la familia Vásquez. O sea, los lazos de amistad eran entrañables. Por eso hoy se desconoce el por qué del negocio de Mercantil Colpatria con el indio, que a los paisas no les brinda tranquilidad. Un analista lo resume: business son business.
Según Primera Página, el indio Vikram Sodhi, ex banquero de inversión de Morgan Stanley, graduado de la Universidad de Yale – en donde realizó investigaciones en Neurociencia -, es un “viejo conocido” en el distrito minero Zaragoza-El Bagre, en Antioquia, en donde tiene sus principales operaciones Mineros S.A.
Desde 2020 Vikram pactó un contrato con la canadiense Soma Gold, bajo un esquema de financiación a cambio de refinación a descuento del oro y la plata de las minas Cordero, La Ye y Los Mangos, operaciones subterráneas en El Bagre.
En Medellín también posee The Colombian Mint, que proporciona fundición, refinación y comercialización de metales preciosos bajo los estándares internacionales.
Vikram Sodhi es dueño de Sun Valley Investments, SVI, un fondo de capital privado con sede en los Emiratos Árabes Unidos con US$350 millones en activos bajo gestión.
Las molestias de las familias paisas residen, por un lado, en que los Pacheco (Mercantil Colpatria) no los tuvieron en cuenta para saber si estaban de acuerdo con la transacción y si querían participar en ella. Y por el otro, Vikram no los convence como socio.
De hecho, a la semana de revelarse el acuerdo de venta que se concretaría en el primer semestre de 2024, Mineros expidió un documento a través de información relevante, en el que afirmó que “ni Mineros ni sus directivos son parte, ni han participado en la negociación y el anuncio de la Venta de Acciones o el Acuerdo de Accionistas”.
“Dado que los anuncios e informes de alerta temprana de Sun Valley y Vince Business Corp. fueron hechos de conformidad y en cumplimiento con los requisitos de alerta temprana canadienses, con base en ellos la compañía emite este comunicado para garantizar que todos los accionistas, incluidos los accionistas en Colombia, tengan acceso a la misma información”, justificó la compañía en dicho comunicado.
Al ser una operación que no supera el 25% de las acciones en circulación de la compañía, como ya se dijo, no se necesita de una Oferta Pública de Adquisición (OPA). Según las condiciones de la venta, “es un acuerdo privado entre partes fuera de cualquier provincia o territorio de Canadá, y que dicha venta no tendrá lugar a través de ninguna bolsa de valores”.
Otro punto que llamó la atención de las familias paisas es que, en la mencionada alerta temprana, se especificó que “de acuerdo con las obligaciones reveladas por las partes, el equipo directivo de Mineros prevé que los Vendedores MC (Mercantil Colpatria) nominen y voten con todas sus acciones de Mineros a favor de una lista de candidatos seleccionadas por Sun Valley”, en la reunión ordinaria de asamblea general de accionistas de la Compañía, que se realizó el pasado 26 de marzo.
Esta condición se cumplió tal como se esperaba en el acuerdo, si se tiene en cuenta que tres de los seis cambios en la Junta Directiva de Mineros, fueron elegidos de la plancha presentada por Mercantil Colpatria y Banderato:
Sofía Bianchi: profesional de finanzas internacionales con 35 años de experiencia en formar parte y asesorar a juntas directivas sobre estrategia, creación de valor, finanzas corporativas, gobierno corporativo y ESG; reestructuración financiera y operativa de corporaciones y fondos; y gestión de fondos: situaciones especiales, infraestructura, deuda y mezzanine. Es socia fundadora de Atlante Capital Partners, que invierte en negocios estructuralmente infravalorados.
Daniel Fernando Henao: como socio y vicepresidente de desarrollo empresarial de Sun Valley Investments, Henao ha dirigido la evaluación, adquisición, desarrollo y operación de múltiples proyectos de metales preciosos que generan un crecimiento sostenible y una creación de valor de más de US$400 millones. Henao posee experiencia en fusiones y adquisiciones en diferentes entornos culturales y comerciales, gestión de riesgos, gestión de proyectos, así como una sólida trayectoria en el manejo de regulaciones mineras complejas, garantizando que los proyectos cumplan con las normas ambientales y de seguridad.
Michael Gregory Doyle: socio y vicepresidente de servicios técnicos de Sun Valley Investments, donde supervisa las operaciones mineras existentes y realiza evaluaciones técnicas rigurosas de posibles inversiones en proyectos mineros en todo el mundo. También es director ejecutivo de Canagold Resources.
PEQUEÑA RESEÑA
La historia de Mineros comienza al empezar el siglo XX, cuando inversionistas británicos y estadounidenses realizaron las primeras exploraciones buscando contenido de oro en el aluvión del Río Nechí. Los resultados positivos obtenidos dieron paso a la llegada de las primeras dragas de cucharas a la región, en 1908, operadas por extranjeros.
En 1974 Mineros se convirtió en una compañía de capital colombiano. En ese entonces el nombre era Mineros Colombianos, a la que pertenecían Mineros de Antioquia y Mineros del Chocó. Mineros del Chocó fue vendido en 1978 y en 2004 se cambió el nombre, para volverse en Mineros S.A.
A LA EXPECTATIVA
Después de todo este enredo, aún no se sabe a ciencia cierta si el indio se salió con la suya, lo mismo que los Pacheco. Y no se sabe qué habrá definido el indio sobre su compra de acciones de Mineros al observar que el control no lo logró y que en la Junta Directiva apenas alcanzó tres escaños de los cinco que perseguía. ¿Se habrá dañado el negocio?
Esta historia continuará…
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